文章核心观点 - 宝洁公司专注于生产力和成本节约计划以提高利润率，虽面临一些挑战但业绩表现良好且上调盈利预期，同时推荐了部分消费必需品领域的优质股票 [1][2][4] 公司生产力与成本节约 - 公司持续投资业务，努力抵消宏观成本逆风，平衡营收和利润增长，在业务各方面实现成本节约和效率提升 [1] - 2023财年推出供应链3.0计划，推动产能、灵活性等多方面改善，预计2024财年税后受益9亿美元 [1] 财务指标表现 - 2024财年第三季度核心毛利率同比增加310个基点至51.3%，货币中性毛利率提高400个基点至52.2%，运营利润率同比上升90个基点至22.1% [2] - 过去一年公司股价上涨6.4%，优于行业5.9%的涨幅和板块5.5%的跌幅 [2] - Zacks对公司本财年销售额和收益的共识估计分别较上年增长2.8%和11% [2] 其他优势因素 - 公司产品满足全球消费者日常健康、卫生和清洁需求，受益于强劲定价、有利产品组合和各业务板块的优势 [3] - 2024财年第三季度有机营收同比增长3%，得益于定价上涨2.8%、产品组合增长1.3%和销量上升0.2% [3] 业绩预期调整 - 基于出色的2024财年第三季度业绩，公司维持销售和现金回报预期，上调2024财年核心和GAAP每股收益预期 [4] - 预计全年综合销售额同比增长2 - 4%，有机销售额增长4 - 5%，GAAP每股收益增长1 - 2%，核心每股收益增长10 - 11% [4] 面临挑战 - 公司销售、一般及行政费用（SG&A）因供应链成本、通胀和运输费用上升而增加，核心SG&A占销售额的比例同比扩大210个基点至29.1% [5] - 2024财年展望仍受供应链问题、运输成本上升、地缘政治挑战、货币逆风及通胀影响，可能影响消费者信心 [5] 推荐股票 - 推荐消费必需品领域的Vita Coco（COCO）、高露洁棕榄（CL）和百事公司（PEP） [6] - COCO目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为25.3%，本财年销售额和收益预计分别增长3.5%和37.8% [6] - CL目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为4.4%，本财年销售额和每股收益预计分别增长3.9%和9.3% [6][7] - PEP目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为5.1%，本财年销售额和每股收益预计分别增长3.4%和7.1% [7]