文章核心观点 - NetApp基本面良好、增长机会强劲，是可靠投资选择，当前Zacks排名为2（买入），VGM评分为B [1] 公司表现 - 过去一年股价上涨69.2%，高于标普500指数的27.7% [1] - 较52周高点下跌1.7%，股价相对实惠 [2] - 长期盈利增长率为8.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为12.3% [2] - 市盈率为16.64，低于行业的25.1 [2] 业务情况 - 提供企业存储、数据管理软硬件产品及服务，助力企业管理多云环境、采用新技术 [2] - 数据驱动的数字化和云转型是长期增长驱动力，频繁推出产品、加强市场活动和云合作推动营收，严格成本控制提升利润率 [3] - 推出最新AFF A系列系统，增强产品组合以提高客户数据运营效率 [3] - 新产品旨在提供智能数据基础设施，解锁AI驱动洞察潜力，AFF A系列系统拓展下一代工作负载统一数据存储业务 [4] - 先进的勒索软件保护解决方案或因网络安全风险上升而获得发展，超大规模合作伙伴关系和原生集成存储服务有助于挖掘生成式AI需求 [5] 财务预期 - 宏观经济不确定性和高利率影响财务表现，供应商NAND价格上涨令人担忧 [5] - 预计2024财年全闪存产品、超大规模第一方和市场服务将推动营收，营收预计在61.85 - 63.35亿美元之间 [5] - 预计2024财年非GAAP每股收益在6.40 - 6.50美元之间（此前预测为6.05 - 6.25美元） [5] - 预计非GAAP毛利率在71% - 72%之间（此前为71%），非GAAP运营利润率约为27%（此前预测为26%） [5] 资本配置 - 截至2024年1月26日，现金、现金等价物和投资为29.17亿美元，高于2023年10月27日的26.20亿美元；长期债务为19.91亿美元，与2023年10月27日持平 [6] - 上一季度运营现金流为4.84亿美元，高于上一季度的3.77亿美元；自由现金流为4.48亿美元，自由现金流利润率为27.9% [6] - 2024财年第三季度通过股息支付和股票回购向股东返还2.03亿美元，现有授权下还有10亿美元股票待回购，2023财年通过股息和股票回购向股东返还12.8亿美元 [6] 盈利预测 - Zacks对2025财年营收的共识估计为65.1亿美元，同比增长4% [7] - 2024和2025财年每股收益预计分别增长15.7%和2.8%，达到6.47美元和6.65美元 [7] - 过去90天，2024和2025财年每股收益的共识预测分别提高了5%和4.2% [7] 其他可考虑股票 - Badger Meter（BMI）Zacks排名为1（强力买入），2024年每股收益共识估计为3.89美元，过去60天上涨9.9%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为12.7%，长期盈利增长率为15.6%，过去一年股价上涨41% [8] - Salesforce（CRM）Zacks排名为2，2025财年每股收益共识估计为9.71美元，长期盈利增长率为17.4%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为5.1%，过去一年股价上涨37% [8] - The Descartes Systems Group Inc（DSGX）Zacks排名为2，2025财年每股收益共识估计在过去60天上涨1.2%至1.69美元，过去四个季度盈利两次超预期、两次未达预期，平均超预期幅度为5.1%，过去一年股价上涨26.3% [9]