文章核心观点 - Needham分析师Anna Andreeva因On Holding销售和盈利势头良好重申买入评级并提高目标价 [1][2] 销售情况 - 2023年公司销售额增长55%，2024年第一季度开局强劲，季度销售额同比增长近30%，管理层预计全年销售增长至少30% [1][3] 评级与目标价 - Andreeva重申对该公司股票的买入评级，将目标价从每股40美元提高到45美元，较近期收盘价高约25% [2] 业绩驱动因素 - 直接面向消费者（DTC）销售占比增加推动毛利率上升，DTC产品组合收益和更高效的库存管理使公司第一季度业绩超预期 [3][4] 盈利目标 - 公司预计毛利率将继续上升，目标至少达到60% [5] 估值情况 - 公司远期市盈率超40，基于2024年销售预估市销率约4.5，若销售持续增长并实现盈利目标，目标股价有望实现 [6]