文章核心观点 - 文章聚焦筛选近期股息快速增长且未来几年盈利有望快速增长的股票，介绍了高增长低股息和低增长高股息两类股息股票，阐述了选股标准、构建投资组合方法及最终选出10只高增长股息股票，还提及过往表现和适用投资者群体 [1][2][3] 股息股票类型 - 股息股票分为高增长低股息（HGLY）和低增长高股息（LGHY）两类 [2] - HGLY类股票股息增长率高但当前收益率低，通常支付比率低、债务水平可控、盈利快速上升；LGHY类股票当前收益率高（一般3%及以上）但股息增长率低，公司业务更成熟稳定 [3] - 处于积累阶段、当前及未来5 - 10年不需要收入的投资者，以及投资资本产生收入远超需求的投资者（如1.5倍或2倍），应至少部分投资HGLY类股票 [3] 投资组合构建 - 制定投资组合预算，计划最多持有20只股票，将资本（当前和未来）分成20等份 [4] - 首月基于当月前10只股票买入5 - 6只，次月起检查前10名新股票并添加新仓位（每月不超2只或按预算和流程决定），直至达到20只 [4] - 达到20只且无新增资本时，若添加新仓位需替换原有仓位，建议定期（最好每月，至少每季度）监控仓位，避免过度集中于特定行业 [4] 选股标准 原始筛选标准 - 市值大于10亿美元（可例外）、股息收益率大于1.0%（可纳入优质低收益率公司）、日均交易量大于100,000、过去五年股息增长率大于等于0、最好有至少5年正股息增长 [5] - 计算股息安全质量得分，考虑当前收益率、股息增长历史、支付比率、过去5年和10年股息增长、每股收益增长、Chowder数、债务/股权和债务/资产比率、标准普尔信用评级、距52周高点距离、过去五年销售或收入增长等因素 [5] 额外筛选标准 - 筛选过去5年和10年股息支付平均年增长率达8%或以上的股票（Chowder数合适可例外），也考虑过去五年股息累计增长30%的股票 [6] - 支付比率（现金流或每股收益基础）低于80%、5年股息增长率至少7.5%（若低于但10年股息增长率超7.5%可保留）、Chowder数大于等于9 [6] - 添加每股收益评级、上季度每股收益变化百分比（实际）、本季度每股收益变化百分比（估计）、本年每股收益变化百分比（估计）四列数据，分配权重并与原股息安全质量得分结合得出高增长质量得分（HGQS），同时导入5年平均股息收益率 [6] 股票筛选过程 - 从符合上述标准的298只股票中，按最高HG质量得分（调整行业集中度）选前15只、最高5年股息增长选前10只、最高10年股息增长选前10只、每股收益评级和相对强度评级平均选前10只，共选出约45只股票 [7][8] - 去除重复股票（5只）、过去五年收入增长为负的股票（无）、每股收益和相对强度评级平均低于60的股票（4只）、每股收益和相对强度均低于85的股票（5只）、相对强度评级低于50的股票（2只），并避免行业过度集中去除部分股票（9只），最终留下20只股票 [8][9][10] 最终10只股票选择 - 对20只股票按行业板块排序并按净质量得分降序排列，从各行业板块自上而下选一只（有时同一行业可选多只），同时考虑每股收益评级和相对强度，不看重当前估值和当前收益率 [12] - 本月选出的10只股票为（FIX）、（MLM）、（OC）、（LEN）、（CSL）、（QCOM）、（CI）、（IMO）、（DKS）和（NRG），上月10只中有8只重复，通常每月有30% - 40%的更替率 [12] 过往表现 - 对比自2007年初至上月，10只高增长股票模型投资组合（假设等额投资并每年重新平衡）与基准先锋股息增值指数基金ETF或标准普尔500指数的表现，此为回测表现，不代表实际情况，过去表现不保证未来收益 [13] - 每月对比投资组合与基准基金先锋股息增值ETF和标准普尔500指数的表现，约一个月时间（从上月报告日期到本月），同时报告自2024年1月以来的累计数据 [14] 适用投资者群体 - 文章所选高增长股息股票通常处于高速增长期，估值较高，股息收益率低，本月多数股票接近52周高点，市场下跌时可能跌幅更大，适合有选择性的增长型投资者，不适合追求收入或保守型投资者 [16]