文章核心观点 - 公司一季度业绩超预期，成本控制出色，虽受波音飞机停飞影响，但运营策略有效，当前估值未反映真实价值，有较大上涨空间 [7][17] 公司股价表现 - 自上次报告以来，公司股价涨幅32.8%，跑赢标普500的22.9%；自2022年6月报告以来，涨幅54%，远超标普500的27%；但自2023年5月报告后表现不佳，涨幅2.4%，低于标普500的26% [3] 公司财务状况 - 一季度营收8.935亿美元，超分析师预期2170万美元，每股收益4.19美元，超预期0.86美元，营收增长3%，运营费用仅增长0.5%，运营利润增长11.8%，净利润增长44.9% [6][7] - 单位成本下降6.9%，剔除燃油成本下降2%，运营利润率从22.3%扩大到24.2% [8] 波音飞机停飞影响 - 年初波音737 MAX 9停飞使公司损失约4400万美元，剔除影响运营利润率约33%，停飞使非燃油单位成本增加约5% [10] - 公司与波音达成保密协议，将在未来四年通过损益表折旧项摊销 [11] 公司全年展望 - 维持全年运力扩张10%和运营利润率21 - 23%的指引，预计单位收入为12美分，非燃油单位成本在5.9美分 [12] 公司投资价值 - 公司前景乐观，管理层策略有效，若按同行估值有100%上涨空间，高目标价214美元，保守目标价166.50美元，有52%上涨空间，评级为强力买入 [14][15]