文章核心观点 - 随着全球推行绿色发展，铀供应存在显著的供需问题，美国国会禁止进口俄罗斯铀，以及多国在COP28签署到2050年将核能产量提高两倍的宣言，推动铀价上涨，相关股票也有望走高 [1][2] 行业情况 - 美国国会通过禁止进口俄罗斯铀的禁令，释放约27亿美元用于扩大美国核燃料生产，禁令将改变核电市场，使核燃料价格回升至每磅100美元以上 [2] - 到2030年，铀需求预计将增长127%，到2040年可能增长200%，造成约2.4亿磅的供应缺口，到2050年年度需求增长预计将增至三倍，缺口可能继续扩大 [3] - 铀价因供应链挑战、矿山枯竭、二次供应下降和市场价格低迷导致的投资不足等全球因素而飙升，且这些因素将持续多年 [4] 公司情况 Cameco（CCJ） - 铀价上涨使股价从约40美元涨至49.83美元，考虑供需问题和俄罗斯进口禁令，有望测试60美元 [6] - 每股收益为13美分，未达26美分的预期，收入从6.87亿美元降至6.34亿美元，但符合公司预期，分析师更关注铀的长期积极前景 [6] - RBC Capital认为业绩基本稳健，长期积极的铀前景不变，建议逢低买入；美国银行将其列入美国1名单；高盛将其目标价上调至56美元，给予买入评级 [7] NexGen Energy（NXE） - 近期股价回调是机会，公司正将Rook I项目打造成全球最大的低成本铀矿，股价从8.88美元回调后在7美元获得支撑，有望先测试8.88美元，再升至10美元 [10] - 公司对铀市场未来充满信心，Rook I项目处于许可的最后阶段，即将开工建设，且有9.3亿美元现金和流动资产支持 [11] - 公司CEO强调核能的认可度不断提高，Rook I项目将成为关键供应商 [12] Denison Mines（DNN） - 自2023年6月触底以来呈上升趋势，在50日和200日移动平均线获得支撑，股价回调至2.02美元后再次上涨，有望短期内测试3美元 [14] - 公司总裁兼CEO表示，铀储备、资源和实物资产价值大幅提升，因近年未签订低价供应合同且持有实物铀，在供应稀缺时有大量未承诺的铀产量和实物资产可供市场 [14] Uranium Royalty Corp.（UROY） - 是全球唯一专注于铀的特许权使用费和流公司，也是唯一纯铀上市公司，通过战略收购铀权益和实物铀交易获取铀商品价格敞口，无需承担直接运营风险和成本 [16][17] - 股价从3.80美元跌至2.20美元后开始反弹，考虑铀供需问题和俄罗斯进口禁令及潜在报复，有望短期内重新测试3.80美元的高点 [17] - H.C. Wainwright分析师重申买入评级，目标价7.70美元，称其战略收购新特许权、实物铀等权益，在行业中具有灵活性和优势 [18] 相关ETF - Global X Uranium ETF（URA）：费用率0.69%，持有48只涉及铀矿开采和核组件生产的公司股票，自3月约27美元触底后回升至31.52美元，若突破32美元阻力位，有望测试40美元；俄罗斯报复可能使铀价和ETF价格进一步上涨，花旗分析师的牛市情景中，2024年和2025年铀价平均分别为121美元/磅和151美元/磅 [21][22][23] - Sprott Funds Uranium Mining ETF（URNM）：费用率0.75%，至少80%资产投资于North Shore Global Uranium Mining Index的证券，自约45美元触底后反弹至55.17美元，若突破57.50美元阻力位，有望测试70美元 [25][26] - VanEck Uranium and Nuclear Energy ETF（NLR）：费用率0.61%，旨在复制MVISGlobal Uranium & Nuclear Energy Index的表现，自2月下旬约70美元触底后涨至85.22美元，随着铀市场升温，有望接近90美元 [28][29]