公司业绩 - 公司GMV增长36%,远超电商8.5%的增速 [3] - 公司营收增长51%,调整后运营收入表现强劲 [3] - 公司收入减去交易成本的增长速度快于GMV,单位利润率有所提高 [3] 增长驱动因素 - 公司认为增长趋势是由消费者从信用卡转向类似公司产品的根本性转变驱动的 [5] - 公司预计这一趋势在可预见的未来是可持续的 [5] - 公司通过产品多样化在任何宏观环境下都能保持盈利能力 [5] 宏观经济环境 - 公司认为宏观经济趋势符合预期,消费者就业充分,工资增长与成本增长保持一致 [8] - 公司认为其业务只是美国电子商务的一个切片,不能代表整体经济 [8] 消费者行为 - 公司平台上的重复使用率很高,新用户群体中没有明显的信用信号 [10] 信用管理 - 公司一直将信用管理视为首要任务,过去1.5年非常谨慎地管理信用,以确保持续优于债务资本市场 [12] - 公司不认为继续降低逾期率是明智的,而是寻求在控制结果的情况下为更多消费者提供服务 [12] 产品扩展 - 公司不将信用视为增长杠杆,而是通过改变消费者看到的优惠来重新投资 [14] - 公司认为扩大信用范围的部分很难从消费者角度运作 [14] 行业竞争 - 公司对Visa推出类似产品并不感到惊讶,认为这对消费者信贷的未来是积极的 [18] - 公司认为其品牌对消费者很重要,能够在有多个BNPL选择的网站上获得高购物车份额 [30] 合作伙伴关系 - 公司在亚马逊和Shopify等主要合作伙伴的购物车份额仍然很低,预计在这些平台上还有很大的增长空间 [28] - 公司认为与多个BNPL提供商合作实际上有助于增加购物车份额 [31] 国际扩张 - 公司预计今年将在英国上线,但短期内不会对业务产生重大影响 [37] - 公司认为进入新市场会对单位经济产生边际负面影响,但已纳入3%至4%的预期范围内 [39] 未来展望 - 公司预计五年后业务将类似于今天,主要通过赢得结账和扩展现有及新商户合作伙伴关系来增长 [42] - 公司专注于当前正在做的事情,对新产品开发持谨慎态度 [44]