文章核心观点 公司2024财年业绩表现出色，数据中心业务带动销售和调整后EBITDA创新高，各业务板块毛利率显著提升，预计2025财年营收和利润将继续增长 [1][2][15] 第四季度亮点 - 净销售额6.035亿美元，同比降2%，有机销售额持平，主要受第三财季剥离业务影响 [3] - 毛利润1.353亿美元，同比增21%，毛利率提升420个基点至22.4%，得益于80/20计划、售价提高、成本降低和销售组合优化 [4] - SG&A费用增至7560万美元，主要因薪酬和收购整合成本增加 [5] - 营业收入4680万美元，较去年减少，主要因SG&A和重组费用增加，部分被毛利润增长抵消；调整后EBITDA为7880万美元，同比增20% [6] - 每股收益0.48美元，较去年下降，主要因上一年度税收估值备抵转回；调整后每股收益0.77美元，同比增15%，主要受毛利润增长推动 [7] 全年亮点 - 净销售额24.078亿美元，同比增5%，得益于各业务板块销售增长，尤其是数据中心产品 [9] - 毛利率提升490个基点至21.8%，主要因售价提高、成本降低和运营效率提升，部分被劳动力和通胀成本增加抵消 [9] - 营业收入2.407亿美元，同比增60%；调整后EBITDA为3.143亿美元，同比增48% [10] - 每股收益3.03美元，调整后每股收益3.25美元，较上一年度均有增长 [10] 2025财年展望 - 预计净销售额增长5% - 10%，调整后EBITDA为3.65 - 3.85亿美元，调整后每股收益为3.55 - 3.85美元 [12][15] - 气候解决方案业务将受益于目标市场增长和收购，数据中心制造产能将增加；性能技术业务将专注于优化收入组合以提高利润率和收益 [15] 第四季度业务板块回顾 气候解决方案 - 销售额2.645亿美元，同比增1%，主要因数据中心冷却产品销售增加，部分被传热产品销售下降抵消 [13] - 毛利率25.9%，较去年提高270个基点，得益于销售组合和运营效率改善 [13] - 营业收入3920万美元，同比增15%；调整后EBITDA为4750万美元，同比增14% [13] 性能技术 - 销售额3.444亿美元，同比降5%，剔除剥离业务影响，有机销售额增2%，主要因非公路和特种车辆客户销售增加，部分被汽车客户销售下降抵消 [13] - 毛利率20%，较去年提高600个基点 [13] - 营业收入2660万美元，较去年增加，主要因毛利润增长，部分被SG&A和重组费用增加抵消；调整后EBITDA为4610万美元，同比增38% [13] 资产负债表与流动性 - 2024年3月31日，经营活动产生的净现金为2.146亿美元，同比增加1.071亿美元；自由现金流为1.269亿美元，同比增加7010万美元，主要因运营收益增加和营运资金净变化有利 [11] - 截至2024年3月31日，总债务4.316亿美元，现金及现金等价物6010万美元，净债务3.715亿美元，较2023财年末增加8590万美元，主要因收购借款，部分被自由现金流抵消 [14] 非GAAP财务指标定义 - 调整后EBITDA：净收益扣除利息、所得税、折旧和摊销、其他收支、重组费用、收购和整合成本及某些其他损益 [20] - 调整后每股收益：摊薄每股收益加上重组费用、收购和整合成本，扣除所得税估值备抵变化和某些其他损益 [21] - 净债务：一年内到期债务和长期债务之和减去现金及现金等价物 [22] - 自由现金流：经营活动产生的净现金减去物业、厂房和设备支出 [23] - 有机销售额：外部净销售额扣除收购和外汇汇率波动影响；有机销售额增长为有机销售额与上一年度外部净销售额相比的百分比变化，扣除处置业务影响 [24]