文章核心观点 公司围绕相关体验、可扩展解决方案和创新三大支柱重塑电商未来，在AI应用、应对宏观挑战、聚焦品类发展、广告业务增长、盈利能力提升、国际物流、资本配置和并购等方面取得进展并制定策略，有望实现长期可持续增长 [4][5] 公司基本情况 - eBay是全球最大且最具活力的市场之一，赋能全球超190个市场的数百万买卖双方，去年促成约730亿美元GMV [2] - 公司CEO Jamie Iannone有超20年数字和全渠道市场经验，CFO Steve Priest任职近3年，此前分别在沃尔玛、捷蓝航空等公司任职 [3] 公司战略 - 聚焦相关体验、可扩展解决方案和创新三大支柱，重塑爱好者电商未来 [4][5] - 相关体验方面，构建理想体验，推动品类战略，提升客户满意度和GMV [4] - 可扩展解决方案方面，利用规模优势，在支付、广告、国际物流和金融服务等领域创造新机会 [4] - 创新方面，推出基于AI和非AI的体验，消除平台摩擦，吸引年轻群体 [5] AI应用 - 员工端，在客服中心、工程团队和税务部门等使用AI提高效率和生产力 [7][8][9] - 客户端，推出“神奇列表”等功能，改变买卖流程，还在时尚领域推出新功能，提升购物体验 [11][12][13] 宏观环境影响 - 全球宏观环境波动，过去8个季度挑战大，美国消费者情绪受高利率和住房成本影响，英国和德国电商增长为负 [15] - 公司受宏观逆风影响，但团队应对良好，预计下半年宏观环境保持稳定，公司将延续2023年的市场份额增长态势 [15][16][35] 聚焦品类 - 聚焦品类一季度GMV增长5%，其余业务下降1%，中期目标是使聚焦品类占GMV一半，实现高个位数增长 [17][18] - 聚焦品类在宏观环境下仍增长，2023年在相关品类中获得市场份额，客户满意度提升超20个百分点，带动GMV增长 [19] - 公司在各品类进行创新，如手袋、配件等领域，构建领先的客户满意度体验 [24][25][26] 广告业务 - 一季度广告收入占GMV超2%，目标是达到3%，公司对广告业务进展满意，现有产品表现良好且有增长空间 [36][37] - 对“推广列表高级版”进行优化，新的场外广告产品获得良好反响，吸引卖家并为平台带来流量 [38][39][40] 盈利能力 - 过去几年投资导致利润率压缩，2024年预计利润率扩张60 - 100个基点，有望实现10%的盈利增长 [41][44] - 得益于此前投资和AI应用带来的效率提升，以及成本控制计划的超额完成，公司有能力继续投资并提升盈利能力 [42][43][44] 国际物流 - eBay国际物流在2023年对毛利率有压力，但整体利润率中性，长期来看，该业务具有财务和战略价值 [49] - 该业务为美国卖家打开国际市场，释放4亿个原本仅在国内销售的商品列表，卖家客户满意度提升超20% [50][51][52] 资本配置 - 优先考虑业务再投资，以实现长期可持续GMV增长和股东价值最大化，自2022年以来已返还62亿美元资本，超过自由现金流的134% [54][55] - 预计2024年返还超20亿美元，Adevinta交易预计5月底完成，预计获得约24亿美元收益，公司资本配置策略不变 [55][56] 并购策略 - 采用自建、合作和收购相结合的策略，如与Adyen合作、收购MyFitment和Certilogo等，未来将继续沿用该框架 [58][59] 中国电商影响 - 中国电商竞争对手进入市场对公司业务影响较小，因其流量主要为自然流量，且公司专注核心优势领域，采取差异化策略 [61] - 公司已在多个领域推出直播购物功能，在英国和美国市场逐渐兴起，为卖家提供新营销工具 [62][63]