文章核心观点 - 蓝筹股股息股正在为市场反弹提供动力 [1] - 股息支付公司通常增长较慢,但沃尔玛、塔吉特、宝洁和艾默生电气等公司不仅连续50年以上派发并增加股息,而且今年迄今也超过了标普500指数和纳斯达克综合指数 [3] 沃尔玛 - 沃尔玛股价今年迄今上涨23%,主要得益于1月30日宣布3:1拆股以及2月20日9%的股息增长 [4] - 沃尔玛近年来表现相对稳定,2022年仅下跌2%,而标普500下跌超过19% [5] - 沃尔玛能够持续满足或超越投资者预期,即使偶尔未达预期也能更好地应对挑战 [5] - 沃尔玛在疫情期间成功推出沃尔玛+会员服务,并很好地应对了供应链挑战 [6] - 沃尔玛目前派息率仅40%,未来有望进一步提高股息 [7] 塔吉特 - 塔吉特股价自去年11月1日以来上涨46%,实现了快速而成功的转型 [8] - 但塔吉特在2022年和2023年犯了几个重大错误,包括管理不善导致供应链和库存问题,被迫大幅降价 [8][9] - 这些问题严重影响了塔吉特的利润率,从通常6%下降到仅3.5% [8][10] - 尽管如此,塔吉特的利润率已在短时间内恢复到5.3% [10] - 塔吉特股息收益率为2.7%,几乎是沃尔玛的两倍,但其产品组合更倾向于可选消费品,在经济衰退时更容易受到影响 [11] 宝洁 - 宝洁被视为最安全的股息股之一,但实际上也经历了长达10多年的转型 [12] - 宝洁通过削减品牌和产品类别数量,专注于最优质和利润率最高的业务,并利用剩余资本回购股票和增加股息 [13][14] - 宝洁的股价增长超过了其收益增长,导致估值扩张,目前市盈率达到27.4倍 [15] 艾默生电气 - 艾默生电气是一家工业综合企业,产品涉及多个行业 [16][17] - 公司在2014-2018年期间业绩基本持平,后进行了重组,专注于自动化业务 [18] - 自动化行业的加速发展为艾默生带来了长期的盈利和股息增长潜力 [19] - 即使接近历史高位,艾默生的预计2024年市盈率也仅为21倍,反映了其良好的成长性 [20] 总结 - 近期市场反弹呈现广泛性,不仅科技成长股,消费必需品和公用事业等行业也创出新高 [21] - 这表明市场反弹的基础更加稳固,但估值也面临风险过度扩张的隐患 [22] - 总的来说,企业盈利表现良好,市场上涨有较好的基本面支撑 [23]