文章核心观点 - 美联储对通胀的谨慎态度延迟潜在降息并影响市场信心，OPEC闲置产能、俄罗斯对中国石油出口增加及2024年石油需求预测下调给美国油气勘探生产行业带来压力，但行业有韧性，推荐关注Diamondback Energy、APA Corporation、Matador Resources和SM Energy等股票 [1] 行业概况 - 美国油气勘探生产行业由主要基于国内市场、专注油气勘探生产的公司组成，公司寻找油气藏、钻井并生产销售油气，供需经济是行业基本驱动力，公司业绩受能源市场价格波动影响，且面临勘探风险 [2] 行业关键趋势 油价下行压力 - 近期油价下跌，WTI原油期货跌破80美元/桶，原因包括美联储对通胀的谨慎态度、伊朗总统突然去世带来的不确定性、OPEC大量闲置产能、俄罗斯对中国石油出口同比增长30%以及国际能源署下调2024年石油需求增长预测 [3] 通胀环境 - 多数能源公司面临维护和库存费用增加的成本上升问题，欧美通胀虽从纪录高位回落但仍高于阈值，供应链紧张推高成本并影响资本计划，通胀相关逆风将持续挑战行业增长和利润率 [4] 高额股东回报 - 尽管能源市场波动，上游运营商仍向股东返还现金，运营现金流可持续，收入稳定且公司削减资本支出，效率提升使公司产生“过剩现金”，越来越多公司通过股息和回购分配现金 [5] 行业排名与前景 - 美国油气勘探生产行业在Zacks排名中处于底部35%，行业排名是成员股票Zacks排名的平均值，显示近期前景不佳，过去一年行业盈利预期下降29.9% [6][7] 行业表现对比 - 过去一年，美国油气勘探生产行业表现逊于Zacks标准普尔500综合指数和更广泛的Zacks石油能源板块，行业上涨14.8%，板块上涨15%，标准普尔500指数上涨26.7% [8] 行业当前估值 - 基于企业价值与息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率对油气公司估值更合理，行业当前EV/EBITDA为8.03倍，低于标准普尔500指数的14.68倍，高于板块的3.07倍，过去五年行业该比率最高11.82倍，最低3.52倍，中位数5.94倍 [9] 值得关注的股票 Matador Resources - 公司位于得克萨斯州达拉斯，在特拉华盆地的Wolfcamp和Bone Spring产区有强大业务，拥有大量钻探区域库存，Zacks排名为2（买入），2024年盈利预期在过去60天内上升13.8%，过去四个季度平均盈利惊喜约14.3%，股价一年上涨32.2% [11] SM Energy Company - 公司位于科罗拉多州丹佛，是北美独立油气勘探商，业务集中在二叠纪盆地、南得克萨斯和墨西哥湾沿岸地区，2024年每股收益预计同比增长12.1%，Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜约13.8%，股价一年上涨75.9% [12] Diamondback Energy - 公司通过收购和积极钻探在二叠纪盆地实现增长，运营和财务业绩出色，投资安全边际高，Zacks排名为3（持有），2024年盈利预期在过去60天内上升6%，过去四个季度平均盈利惊喜约3.4%，股价一年上涨47.9% [13] APA Corporation - 公司储备基础大且地域多元化，钻井库存优质，专注二叠纪盆地，在苏里南近海有多项发现，预计将成为主要资产和现金流来源，过去四个季度平均盈利惊喜约5.5%，Zacks排名为3，股价一年下跌9.4% [14]