文章核心观点 - Dycom Industries Inc. 2025财年第一季度业绩强劲，营收和利润均超Zacks共识预期，股价盘前上涨近9%，5月收购电信建筑承包商拓展阿拉斯加业务版图 [1] 盈利与营收讨论 - 调整后每股收益2.12美元，超Zacks共识预期52.5%，同比增长22.5% [2] - 合同收入114万美元，超共识预期4.8%，同比增长9.3%，有机增长2.5%，收购贡献7120万美元 [2] - 前五大客户贡献56.4%合同收入，其他客户收入有机增长5.7%，为连续第21个有机增长季度 [3] - 最大客户AT&T贡献21.5%收入，第二大客户Lumen贡献13%且有机增长15%，Comcast、Verizon、Charter分别贡献11.5%、9.6%、2.1%，Charter有机增长121.8%，电力公用事业光纤建设收入96万美元 [4] 运营与积压订单详情 - 调整后EBITDA增至1.309亿美元，同比增长15.3%，利润率11.5%，同比扩大60个基点 [5] - 第一财季末积压订单63.64亿美元，低于2024财年末的69.17亿美元，其中38.63亿美元预计在未来12个月完成 [5] 财务状况 - 截至2024年4月27日，流动性5.736亿美元，现金及现金等价物2610万美元，低于1月27日的1.011亿美元，第一财季末长期债务8.424亿美元，高于2024财年末的7.914亿美元 [6] - 第一财季末回购21万股普通股，花费2980万美元，均价141.84美元/股 [6] 第二财季展望 - 预计合同收入同比高个位数增长，当季收购合同收入7000万美元 [7] - 调整后EBITDA利润率预计同比提高25 - 75个基点，有效税率26.5%，稀释股份2940万股，净利息支出1490万美元，摊销费用600万美元 [8] Zacks评级与同行发布情况 - Dycom当前Zacks评级为2（买入） [10] - MasTec 2024年第一季度业绩超预期，油气业务贡献显著但被其他业务部分抵消，油气业务增长因市场和监管条件改善 [10][11] - EMCOR Group 2024年第一季度业绩出色，盈利超预期且同比增长，营收因项目组合和管道良好而增长 [12] - Primoris Services 2024年第一季度盈利超预期且同比增长，营收增长，受益于能源转型和基础设施现代化带来的能源与公用事业服务需求增长 [13][14]