文章核心观点 - 百事公司2024年第一季度财报表现强劲 营收和盈利超预期 近期股价上涨但跑输标普500指数 投资者和分析师反应受关注 未来走势待察 [1][2] 业绩表现 - 第一季度核心每股收益1.61美元 超预期且同比增7.3% 按固定汇率核心盈利同比增7% 报告每股收益1.48美元 同比升6% 汇率对当季每股收益影响中性 [5] - 净收入182.5亿美元 同比增2.3% 超预期 得益于价格/组合改善 方便食品业务销量降0.5% 饮料业务销量持平 外汇影响收入0.5% [6] - 有机收入同比增2.7% 综合有机销量降2% 有效净定价升5% [7] - 报告毛利同比增1.5%至100.02亿美元 核心毛利同比升2.9%至101.62亿美元 报告毛利率收缩43个基点 核心毛利率扩大37个基点 [8] - 报告营业收入27.17亿美元 同比增3.3% 核心营业收入同比增4.9%至29.39亿美元 核心固定汇率营业收入增10% 报告营业利润率扩大16个基点 核心营业利润率扩大40个基点 [9] 业务板块 - 除QFNA外 各运营板块报告和有机收入均增长 QFNA受产品召回和上年高基数影响 [11] - FLNA和AMESA报告收入同比各增2% 拉丁美洲报告收入升16% PBNA升1% 欧洲升3% APAC升6% 有机收入方面 FLNA增2% PBNA增1% 拉丁美洲增8% 欧洲增10% AMESA增7% APAC增11% QFNA报告和有机收入均降24% [12] 财务状况 - 2024年第一季度末 公司现金及现金等价物80.47亿美元 长期债务377.07亿美元 股东权益（不含非控股股东权益）191.9亿美元 截至2024年3月23日 经营活动净现金使用量10.41亿美元 2023年3月25日为3.92亿美元 [13] 展望 - 公司维持2024年展望 预计有机收入至少增4% 核心固定汇率每股收益至少增8% 预计汇率逆风使收入和核心每股收益降1个百分点 预计核心有效税率20% [14] - 基于上述假设 预计2024年核心每股收益至少8.15美元 较2023年增7% 计划2024年回馈股东82亿美元 含72亿美元股息和10亿美元股票回购 [15] 其他情况 - 过去一个月 新预估呈下降趋势 [16] - 目前公司成长得分C 动量得分F 价值得分C 综合VGM得分为D [17] - 预估总体呈下降趋势 公司Zacks排名第二（买入） 预计未来几个月股票回报高于平均水平 [18]