文章核心观点 - 自自由港麦克莫兰（FCX）上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约6.2%跑赢标普500，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，先回顾最新财报以把握重要驱动因素，目前估计呈上升趋势，公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [1][9] 财务表现 - 2024年第一季度归属于普通股的净利润为4.73亿美元，合每股32美分，较去年同期的6.63亿美元或每股46美分下降约29%；调整后每股收益32美分，高于Zacks共识估计的27美分 [2] - 营收同比增长约17%至约63.2亿美元，也超过Zacks共识估计的约56.6亿美元，得益于铜销量增加、金价上涨和成本降低 [2] 运营亮点 - 报告期内铜产量同比增长约12%至10.85亿磅，高于预期的10.25亿磅 [3] - 铜综合销量同比增长约33%至11.08亿磅，高于预期的10.01亿磅，得益于PT - FI的采矿和磨矿率及矿石品位提高 [3] - 报告期内黄金销量为56.8万盎司，同比增长约110%；钼销量为2000万磅，同比增长约5% [3] - 铜每磅综合平均单位净现金成本从去年的1.76美元降至1.51美元，低于预期的1.55美元 [3] 价格情况 - 铜平均实现价格为每磅3.94美元，同比下降约4%，高于预期的3.81美元 [4] - 黄金每盎司平均实现价格同比上涨约10%至2145美元，高于预期的2019美元 [4] 财务状况 - 季度末现金及现金等价物约为52.1亿美元，同比下降约24%；公司总债务约为94.3亿美元，同比下降约2% [5] - 报告期内运营现金流为19亿美元，同比增长约81% [5] 业绩指引 - 预计2024年铜综合销量约为41.5亿磅、黄金200万盎司、钼8400万磅，其中2024年第二季度预计铜10亿磅、黄金50万盎司、钼2100万磅 [6] - 2024年铜单位净现金成本预计平均为每磅1.57美元，第二季度预计相同 [6] - 预计2024年运营现金流约为74亿美元，全年资本支出预计约为46亿美元 [6] 估计变化 - 过去一个月新估计呈上升趋势，共识估计因这些变化变动了22.16% [7] VGM评分 - 自由港麦克莫兰增长评分D较差，动量评分A较好，价值方面评级为C处于该投资策略中间20%，总体VGM评分为C [8]