文章核心观点 - 自施乐控股公司上次财报发布约一个月，其股价下跌3.1%，表现逊于标普500指数，近期负面趋势是否延续待察，公司一季度财报不佳，预计未来几个月回报低于平均水平 [1][9] 业绩表现 - 2024年第一季度业绩惨淡，调整后每股收益6美分，低于Zacks共识预期84.2%，同比下降超87.8%；总收入15亿美元，低于共识预期4.8%，按报告基础同比下降12.4%，按固定汇率计算下降13.2% [2] 营收详情 - 售后营收12亿美元，按报告基础同比下降8.5%，按固定汇率计算下降9.3%，超预期；设备销售降至2.9亿美元，按报告基础同比下降25.8%，按固定汇率计算下降26.3%，低于预期 [3] - 打印及其他部门营收14.3亿美元，同比下降12.6%；施乐金融服务营收9100万美元，同比下降10.8% [3] - 销售收入5.23亿美元，按报告基础同比下降20.6%，按固定汇率计算下降21.3%；服务、维护和租赁营收9.37亿美元，按报告基础同比下降6.7%，按固定汇率计算下降7.4%；融资收入4200万美元，按报告基础同比下降19.2%，按固定汇率计算下降20.8% [4] 运营表现 - 调整后运营收入3300万美元，同比下降72%；调整后运营利润率2.2%，同比上升470个基点 [5] 资产负债表和现金流 - 季度末现金及现金等价物余额685亿美元，上季度末为5.19亿美元；本季度运营现金流出7900万美元，自由现金流出8900万美元 [6] 2024年指引 - 预计2024年营收按固定汇率计算下降3% - 5%，调整后运营利润率至少7.5%，自由现金流至少6亿美元 [7] 估值与评级 - 过去一个月新的盈利预测呈下降趋势，共识预测变动-7.14% [7] - 公司成长得分C，动量得分D，价值得分A，综合VGM得分为B [8] - 公司Zacks排名为5（强烈卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [9]