文章核心观点 - 价值股能让投资者在市场动荡中获得安全边际，部分价值股有增值潜力甚至可能跑赢大盘，投资者评估价值股时应关注公司财务和估值 [1] 美国运通（AXP） - 吸引年轻客户群体并推进多年增长计划，目标是2026年后实现9% - 11%的年收入同比增长和中两位数的每股收益增长 [2] - 2024年第一季度营收同比增长11%，净利润同比增长34%，超60%新持卡人是千禧一代或Z世代，利润率上升趋势将持续 [2] - 年初至今股价上涨29%，市盈率19倍，股息收益率1.17%，今年股息上调17%且保持两位数年化增长率，利润率扩张和营收增长将支持进一步上调股息 [2] 卡特彼勒（CAT） - 有近百年建筑设备销售历史，经历多次经济衰退，市盈率16倍，股息收益率1.46%，过去十年年化股息增长率8.04%，连续31年提高股息 [3] - 2024年第一季度营收略降，从159亿美元降至158亿美元，但资本利用更高效，每股利润从3.74美元飙升至5.75美元，同比增长53.7%，并投入51亿美元用于股息和股票回购 [3] - 利率下降有望使公司受益，通胀降温或推动利率降低，进而带来更多建筑项目，增加对其设备的需求 [4] 废物管理公司（WM） - 无需创新科技也能跑赢市场，在任何经济环境下都有需求，年初至今股价上涨18%，过去五年上涨93%，市盈率34倍，股息收益率1.43%，过去五年年化股息增长率8.36% [5] - 服务超2000万住宅、商业、工业等行业客户，2024年第一季度营收同比增长5.5%，净利润同比增长32%，净利润率达13.72% [5] - 华尔街分析师评级为“适度买入”，平均目标价较当前水平有7%的上涨空间 [5]