文章核心观点 - 公司虽面临困境，但有时间解决问题，若修复问题恢复正常估值，股价或有200%上涨空间，但修复问题并非确定之事，投资者应等其取得进展后再考虑投资 [1][7] 巴菲特投资理念 - 1988年巴菲特在致伯克希尔·哈撒韦股东的年度信中，向投资者介绍了并购套利，即股票交易价格低于另一家公司在收购中已同意支付的价格时出现的情况，投资者需判断承诺事件发生的可能性 [1] iRobot投资情况 - 2023年初iRobot股价低于50美元时，有人认为亚马逊61美元每股的收购要约肯定会达成，便将其作为投资组合中最大持仓之一，但监管机构看法不同，收购未成功，股价从买入价下跌80%，从历史最高价下跌94% [1][2] iRobot需解决的问题 - 公司需让毛利率恢复上升，因制造机器人真空吸尘器的成本与售价之间的毛利润目前不佳，过去几年毛利率大幅下降，公司已在与外包制造合作伙伴重新协商条款 [3][4] - 公司需在不降低价格的情况下维持销量，因降价会损害毛利率，但这更具挑战性，受消费者支出压力影响，包括iRobot在内的高端品牌增长显著放缓，2024年第一季度其机器人平均售价同比下降14%，管理层打算推出更多低价入门级产品，这虽可能维持销量，但更难解决毛利率问题 [4][5] iRobot财务状况 - 公司有近1.7亿美元定期贷款，但现金及等价物达1.18亿美元，还有4000万美元预留用于偿还部分贷款，财务状况不算糟糕 [6] - 公司财务指引显示今年下半年运营可能实现收支平衡，不会快速消耗现金，有时间解决问题 [6] iRobot股价估值 - 公司目前市销率仅为0.3，过去至少为1，若解决问题恢复投资者信心，股价有望回升至正常估值，有200%上涨空间 [7]