文章核心观点 - 公司与Royalty Pharma达成融资协议及进行普通股公开发行定价后股价下跌，融资协议虽能提供资金但结构复杂不被投资者看好，且降低了公司被收购可能性 [1][7][8] 融资协议情况 - 协议扩大与Royalty Pharma现有战略合作，公司最多可获5.75亿美元资金 [1] - 公司将获5000万美元前期资金支持心脏药物aficamten商业发布，获批后12个月内还可提取1.75亿美元，资金10年内按季度分期偿还 [2] - 修订与Royalty Pharma关于aficamten的特许权协议，Royalty在该药物年净销售额达50亿美元前获4.5%特许权使用费，超50亿美元部分获1% [3] - 公司获1亿美元前期资金开展心脏药物omecamtiv mecarbil后期研究，若研究积极且药物获批，Royalty获1亿美元固定付款及2%特许权使用费等，否则公司18或22个季度内最多偿还2.375亿美元 [4] - 公司获5000万美元前期资金开展心脏药物CK - 586概念验证二期研究，Royalty可再投资1.5亿美元用于后期开发，获批后获1.5亿美元里程碑付款及4.5%特许权使用费，不投资仍可获1%特许权使用费 [5] - Royalty将投资5000万美元购买公司普通股，交易完成时公司将获2.5亿美元 [6] 公开发行情况 - 公司向公众二次发行约980万股普通股，发行价每股51美元，总计5亿美元，预计5月28日完成，承销商有额外购买147万股的选择权，全部行使公司将募资5.75亿美元 [10][11] 市场表现及影响 - 5月23日公司股价下跌超17%，年初至今股价下跌41.3%，行业下跌4.4% [1][8] - 融资协议降低公司被收购可能性，此前有报道称诺华曾有意收购但退出 [8] 公司业务规划 - 公司无上市产品，依赖管线实现增长，计划2024年第三季度向FDA提交aficamten治疗梗阻性肥厚型心肌病（oHCM）的监管申请，第四季度向EMA提交类似申请 [13] 市场竞争 - 若aficamten获FDA批准治疗oHCM，将与百时美施贵宝的Camzyos竞争，后者是FDA批准的首个也是唯一治疗oHCM的药物，在欧洲也获类似批准 [14]