文章核心观点 - 自Lithia Motors上次财报发布约一个月，股价下跌1.4%跑输标普500，近期负面趋势待察，公司一季度财报有喜有忧，未来盈利预期下调，Zacks评级为强烈卖出 [1][13] 一季度财报情况 整体业绩 - 2024年第一季度调整后每股收益6.11美元，低于去年同期的8.44美元，未达Zacks共识预期的7.85美元 [2] - 总营收同比增长23%至85.6亿美元，高于Zacks共识预期的85亿美元 [2] 各业务板块表现 - 新车零售收入同比增长22.4%至40亿美元，因销量和平均售价低于预期未达43亿美元的预期 [3] - 新车销量同比增长26.4%至85,683辆，未达86,301辆的预期 [3] - 新车零售平均售价从去年同期的48,364美元降至46,848美元，低于49,935美元的预期，该板块毛利率收缩280个基点至7.4% [4] - 二手车零售收入同比增长25.7%至28亿美元，超26.2亿美元的预期，因销量超预期 [4] - 二手车零售销量同比增长31.1%至102,436辆，超89,091辆的预期，平均售价27,342美元，同比下降4.1%，低于29,420美元的预期，该板块毛利率下降20个基点至7.2% [5] - 二手车批发收入下降6.9%至3.322亿美元，未达3.965亿美元的预期 [5] - 服务、车身和零部件收入同比增长24%至9.128亿美元，超7.489亿美元的预期，该板块毛利率增加140个基点至55% [6] - 金融和保险收入增长7%至3.406亿美元，超3.213亿美元的预期 [6] - 车队及其他业务收入1.559亿美元，同比增长177.9%，超6840万美元的预期 [6] - 同店新车收入同比增长2.3%，同店二手车零售销售下降5% [7] - 同店金融和保险收入下降4.8%，服务、车身和零部件部门收入增长3.2% [7] 财务状况 - 2024年第一季度销售成本同比增长25.3%，SG&A费用为9.343亿美元，较去年同期的7.644亿美元增长22.2%，调整后SG&A占毛利润的比例为69.4%，税前和净利润率较去年同期下降 [8] - 公司将季度股息从每股50美分提高到53美分，将于2024年5月24日支付给5月10日登记在册的股东，公司以平均每股264.42美元的价格回购了近58,000股股票，截至2024年3月31日，Lithia在回购授权下还剩约4.517亿美元的股份 [9] - 截至2024年3月31日，公司现金/现金等价物/受限现金为4.046亿美元，低于2023年12月31日的9.411亿美元，长期债务为57亿美元，高于2023年12月31日的55亿美元 [10] 盈利预期与评级 - 过去一个月盈利预期向下修正，共识预期变动-13.97% [11] - 公司成长得分C，动量得分F，价值得分A处于前20%，综合VGM得分为B [12] - 公司Zacks评级为5（强烈卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [13]