文章核心观点 - 能源传输公司（Energy Transfer）近年来财务状况显著改善，有能力在发展业务的同时为投资者提供稳定增长的收益，是寻求有吸引力且稳定增长收入流投资者的理想选择 [1][2][9] 公司发展历程与现状 - 2020年疫情冲击下公司削减了一半的分红以增强资产负债表，近年来财务基础显著加强，分红已超过疫情前水平，目前收益率近8%且安全性更高 [1][2] 财务状况 - 管理层称公司财务状况处于历史最强水平，杠杆率大幅改善，预计今年杠杆率将处于4.0 - 4.5倍目标范围的下半区，信用评级从濒临垃圾级升至BBB [3] - 第一季度可分配现金流达24亿美元，支付分红后剩余13亿美元超额现金，足以支持扩张项目和改善资产负债表 [4] 业务发展 - 凭借强大的财务灵活性，公司批准了新的扩张项目，今年资本支出范围提高到28 - 30亿美元，接近长期目标范围上限 [5] - 公司仍有足够的财务灵活性在今年批准更多扩张项目，目前多个潜在大型项目正在开发中，多数当前项目为短期扩张，未来季度将增加现金流 [6] - 公司有能力在机会出现时进行收购，去年完成两笔重大交易，在不影响资产负债表的情况下提高了自由现金流 [7] 股东回报 - 公司目标是每季度以3% - 5%的年增长率提高分红，并计划通过回购单位向投资者返还更多现金，尤其在杠杆率持续下降时 [8]