文章核心观点 - 半导体设备巨头泛林集团（Lam Research）宣布10比1股票拆分和100亿美元回购计划 其增长有望在未来几个季度加速 股票值得购买 [1][2][12] 公司近期重大宣布 - 批准10比1股票拆分 将于10月2日进行 这是继1993年3比2和2000年3比1拆分后的第三次拆分 [1] - 批准100亿美元无终止日期的股票回购计划 符合通过股息和回购向股东返还75% - 100%自由现金流的计划 [2] 投资者看好原因 - 是全球最大的硅片制造晶圆加工设备生产商之一 被视为半导体行业的关键企业 [3] - 虽过去增长速度看似不佳 但过去一年营收和利润开始再次增长 利润率扩大 已度过周期性低谷 [3][5][7] 公司业绩情况 - 2022财年营收和每股收益分别增长18%和22% 2023财年两者均增长约1% [3] - 分析师预计2024财年营收和每股收益分别下降15%和13% 2025财年分别增长18%和21% [5][7] - 2023年第三季度至2024年第三季度 营收环比增长分别为 -27%、 -17%、9%、8%、1% [6] - 2023年第三季度至2024年第三季度 调整后毛利率分别为44%、45.7%、47.9%、47.6%、48.7% [6] - 2023年第三季度至2024年第三季度 调整后营业利润率分别为28.3%、27.3%、30.1%、30%、30.3% [6] - 2023年第三季度至2024年第三季度 每股收益环比增长分别为 -35%、 -14%、15%、10%、4% [6] - 第四季度预计营收环比增长不到1% 调整后毛利率47.5% 调整后营业利润率29.5% 调整后每股收益基本持平 [6] 股票拆分和回购计划影响 - 10比1股票拆分可能使股票对小型散户投资者更具吸引力 增加期权市场交易量 便于员工参与股票计划 但不改变基本面和估值 [8] - 100亿美元回购计划相当于公司当前1260亿美元市值的近8% 虽无义务回购全部股份且无截止日期 但此前回购时机把握良好 预计将继续积极回购 [9][10][11] 股票投资价值 - 随着半导体市场稳定 公司未来几个季度增长可能加速 持续回购将收紧估值并提升每股收益 股票拆分或引发更多散户关注 [12] - 虽不是令人兴奋的成长型股票 但随着PC市场复苏、新智能手机推出和AI市场扩张 仍有上涨空间 现在买入不晚 [13]