文章核心观点 - 挪威邮轮控股有限公司在2024年投资者日第二次上调全年每股收益指引，尽管净收益率有所改善但仍落后于同行，公司业务呈现增长态势且有长期目标规划 [1][3][11] 行业情况 - 邮轮行业在新冠疫情期间受影响严重，随着旅游热潮持续繁荣，是仍在经历正向复苏的行业之一 [1] - 净收益率是邮轮行业需关注的关键指标，反映运营盈利能力，代表每位乘客邮轮日扣除费用后的平均收入，其增长率可用于与同行对比 [2] 公司业绩表现 - 2024年第一季度，公司每股收益为16美分，超出共识预期7美分；营收同比增长20.3%至21.9亿美元，略低于22.3亿美元的共识预期；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比近乎翻倍至4.64亿美元，高于4.5亿美元的指引；入住率为104.6%，符合指引 [6] - 公司报告第一季度预订量创纪录，推动12个月远期预订量达到历史最高水平，北美对夏季欧洲航季的需求依然强劲 [7] 公司船队情况 - 公司目前拥有32艘船，旗下品牌共有约66500个床位，另有13艘船和41000个床位的订单，预计2024年接待约290万名客人 [8] 公司指引调整情况 第一次上调指引 - 2024年第二季度每股收益指引上调至约32美分，高于31美分的共识预期；入住率预计达到105.7%；调整后EBITDA预计约为5.55亿美元 [9] - 2024年全年每股收益指引从1.23美元上调至约1.32美元，高于1.28美元的共识指引；调整后EBITDA预计增加5000万美元至22.5亿美元；全年净收益率增长从之前指引的5.4%上调至6.4%，消息公布后股价立即下跌13% [10] 再次上调指引及长期目标 - 2024年5月20日，公司在投资者日前再次上调指引，全年每股收益从1.32美元上调至1.42美元，高于1.36美元的分析师共识预期；净收益率从6.4%上调至7.2%；调整后EBITDA从22.5亿美元上调至23亿美元 [11] - 公司预计到2026年底实现39%的调整后运营EBITDA利润率；调整后每股收益预计约为2.45美元，代表两年复合年增长率超过30%；净杠杆率预计降至中低四倍水平，调整后投资资本回报率（ROIC）预计达到创纪录的12%，超过2020年水平 [12] 公司股价技术分析 - 公司股价呈现每日下降三角形形态，由2024年3月27日21.73美元峰值形成的下降上趋势线阻力和15.87美元的平底下趋势线支撑构成，股价持续向顶点靠近，必然会突破上趋势线或跌破下趋势线；每日相对强弱指数（RSI）试图在40区间反弹，回调支撑位分别为15.47美元、14.14美元、12.71美元和11.78美元 [5]