公司财务表现 - 公司第一季度净利息收入下降6500万美元至10.5亿美元 主要由于利息收入下降和利息支出增加15% [2] - 非利息收入下降 导致净收入同比下降超过3亿美元至1.34亿美元 [2] - 公司总贷款组合减少11亿美元 但现金余额增至38亿美元 信贷损失准备金超过22亿美元 [5] - 股东权益在第一季度小幅上升至超过30亿美元 [5] 资产负债表 - 公司负债总额193亿美元 其中超过130亿美元来自存款 46亿美元来自外部债务 [5] - 公司总资产225.99亿美元 其中现金及等价物38.44亿美元 信用卡及其他贷款净额199.9亿美元 [6] - 公司股东权益总计13.032亿美元 [6] 现金流 - 公司第一季度通过运营和贷款本金偿还产生近12亿美元现金流 [7] - 其中6亿美元用于偿还债务 3亿美元用于弥补存款减少 3亿美元用于增加现金余额 [7] - 公司运营活动产生的净现金流为5.44亿美元 投资活动产生的净现金流为51.41亿美元 [8][9] 利率环境 - 公司通过存款获取低成本资金 同时通过信用卡和个人贷款发放高利率贷款 [10] - 尽管存款下降 公司仍能保持有竞争力的存款利率 整体负债成本保持在5.5%以下 [10] - 公司贷款收益率在过去两年稳步上升 净利息边际保持稳定 [11] 贷款质量 - 公司贷款拖欠率在2023年底达到6.5% 但在第一季度有所回落 [13] - 净损失率持续上升 但仍比2009年水平低150个基点 [13] - 56%的贷款发放给信用评分660分以上的客户 只有17%的贷款发放给信用评分600分以下的客户 [15] 投资机会 - 公司股价在过去六个月大幅上涨 接近52周高点 [1] - 分析师预计公司2025年每股收益将达到6.47美元 [11] - 投资者可以通过卖出35美元行权价的现金担保看跌期权来获得收益 12月到期的期权最近交易价格为2.38美元 相当于当前股价的5.68%回报 [16][17]