文章核心观点 - 埃尔比特系统公司公布2024年第一季度财报，订单积压量超200亿美元，营收增长，各业务板块表现不一，受战争影响需求增加但也面临运营挑战，近期获多项合同并宣布分红 [1][3][4][16] 公司概况 - 埃尔比特系统是国际高科技国防公司，在全球多地有业务，员工超19000人 [39][40] 管理层评论 - 订单积压超200亿美元，凸显公司先进技术和解决方案的相关性，受益于全球国防预算增加，公司正实施长期战略，加强全球布局并履行客户承诺 [3][4] 2024年第一季度业绩 营收 - 2024年第一季度营收15.54亿美元，2023年同期为13.935亿美元 [4] - 航空航天业务营收与2023年第一季度相近；C4I和网络业务营收增长12%；ISTAR和电子战业务营收增长17%；陆地业务营收增长26%；美国埃尔比特系统公司营收与2023年第一季度相近 [5] 利润 - 非GAAP毛利润3.834亿美元（占营收24.7%），2023年同期为3.69亿美元（占营收26.5%）；GAAP毛利润3.741亿美元（占营收24.1%），2023年同期为3.615亿美元（占营收25.9%） [6] - 非GAAP营业利润1.216亿美元（占营收7.8%），2023年同期为1.085亿美元（占营收7.8%）；GAAP营业利润1.054亿美元（占营收6.8%），2023年同期为9390万美元（占营收6.7%） [9] - 非GAAP净利润8070万美元（占营收5.2%），2023年同期为7900万美元（占营收5.7%）；GAAP净利润7370万美元（占营收4.7%），2023年同期为6210万美元（占营收4.5%） [12] 费用 - 研发费用净额9850万美元（占营收6.3%），2023年同期为1.103亿美元（占营收7.9%） [7] - 营销和销售费用净额8910万美元（占营收5.7%），2023年同期为8020万美元（占营收5.8%） [7] - 一般及行政费用净额8120万美元（占营收5.2%），2023年同期为7710万美元（占营收5.5%） [8] - 财务费用净额3120万美元，2023年同期为2420万美元 [10] - 所得税1160万美元，2023年同期为870万美元 [11] 订单与现金流 - 截至2024年3月31日，订单积压总额204亿美元，约71%来自以色列以外订单，约51%计划在2024年和2025年完成 [14] - 2024年第一季度经营活动现金流使用640万美元，2023年同期为7300万美元，受库存和贸易应收款增加影响 [15] “铁剑”战争影响 - 战争使以色列国防部对公司产品和解决方案需求增加，公司加大支持力度，国际市场业务也在继续，未来可能获更多订单 [16] - 部分业务受供应链和运营限制、生产线搬迁、员工疏散和动员等影响，截至2024年5月19日，动员员工比例降至约6% [17] - 公司采取保护员工安全、增加生产、缓解供应链中断和维持业务连续性等措施 [18] 非GAAP财务数据 - 公司提供非GAAP财务数据，包括调整后毛利润、营业利润、净利润和摊薄每股收益，以助投资者更全面了解业务表现和趋势 [21] - 非GAAP调整排除无形资产摊销、资本收益、重组活动、战争相关未补偿成本等项目 [21] - 非GAAP指标有局限性，应与GAAP指标结合使用，且可能与其他公司不可比 [25][26] 近期事件 - 2024年4月30日获约5000万美元新防空系统“Red Sky”™合同，为期两年 [29] - 5月5日获约3700万美元向通用动力供应铁拳主动防护系统合同，为期两年 [30] - 5月8日获约5300万美元向通用动力欧洲陆地系统供应十字弓无人炮塔迫击炮系统合同，为期六年 [31] - 5月21日获约7.6亿美元向以色列国防部供应弹药合同，为期两年 [32] - 5月23日获约2.6亿美元向国际客户供应系统合同，为期两年 [33] 股息 - 董事会宣布每股0.50美元股息，记录日期为2024年6月18日，7月1日支付，扣除16.8%预扣税 [35] 财报数据 资产负债表 - 截至2024年3月31日，总资产102.575亿美元，总负债72.464亿美元，股东权益30.111亿美元 [46] 利润表 - 2024年第一季度营收15.54亿美元，净利润7370万美元 [47][48] 现金流量表 - 2024年第一季度经营活动现金流使用640万美元，投资活动现金流使用9530万美元，融资活动现金流提供1260万美元 [49] 营收分布 - 按地区：以色列4.521亿美元（29.1%），北美3.272亿美元（21.1%），欧洲3.849亿美元（24.8%），亚太3.071亿美元（19.8%），拉丁美洲3420万美元（2.2%），其他国家4850万美元（3.0%） [49] - 按业务板块：航空航天4.22亿美元，C4I和网络1.97亿美元，ISTAR和电子战3.461亿美元，陆地3.801亿美元，美国埃尔比特系统公司3.441亿美元 [50]