文章核心观点 - 能源传输公司持续主导中游行业整合，收购WTG中游公司的交易符合其战略，将增强价值链、提升可分配现金流，推动派息增长，对追求收益的投资者更具吸引力 [1][2][9] 能源传输公司收购情况 - 能源传输公司去年达成两笔交易，2024年首次收购是斥资近33亿美元收购WTG中游公司 [1] - 交易结构为约25亿美元现金和5080万单位，公司预计该交易2025年将使每单位可分配现金流增加0.04美元，到2027年增至0.07美元 [3] - 公司预计第三季度完成交易，随着相关扩张项目完成及协同效应显现，未来几年将带来增量收入 [4] WTG中游公司资产情况 - WTG中游公司拥有二叠纪盆地米德兰盆地一侧6000英里天然气收集管道、8座日处理能力13亿立方英尺的天然气处理厂，以及BANGL天然气凝析液管道20%股权，资产有优质客户长期合同支持 [4] WTG中游公司增长潜力 - 未来几年将为能源传输公司带来增量收入，在建扩张项目完成后将带来近期增长，还将为下游资产供应天然气凝析液，提升交易量和费用 [5] - 正在建设两座天然气处理厂，分别于今年第三季度和2025年第三季度投产，将增加0.4亿立方英尺/日处理能力 [6] - BANGL管道合资伙伴正将其从12.5万桶/日扩建至20万桶/日，预计明年上半年投入使用，最终可能扩建至超30万桶/日 [6] 收购对能源传输公司的影响 - 收购将为未来解锁新扩张机会，随着米德兰盆地产量增长，公司可建设更多收集管道和处理厂，上游产量增加将推动下游扩张 [7] - 不断增长的现金流将支持公司增加派息计划，目标是每季度每单位提高0.0025美元（每年0.01美元），此交易或推动派息增长数年，有望加快派息增长率至3% - 5%目标区间上限 [8]