文章核心观点 - 百特国际（Baxter International）因医疗必需产品需求及转型行动有望实现增长，但通胀压力仍令人担忧 [1] 公司表现驱动因素 - 2024年第一季度公司收益和收入均显著改善，除护理与连接解决方案类别因美国初级保健市场疲软出现下滑外，各产品类别销售表现强劲，该类别下半年有望恢复增长 [3] - 过去几年受疫情反复影响后，2023年公司产品需求持续复苏，2024年医院入院人数和手术量增加、替代护理场所增多以及医院资本支出改善，有望推动公司发展 [3] - 去年宣布的转型行动预计2024年年中完成，包括建立简化结构以打造更具弹性的供应链，并与公司制造布局更好契合 [4] - 2023年公司以42.5亿美元现金将生物制药解决方案业务剥离给Advent International，有助于减轻因新冠疫苗生产减少而销售下滑的业务负担，并在2024年节省利息支出 [4] - 公司推进创建独立肾脏护理公司的计划，预计2024年7月分拆后成立名为Vantive的独立公司，涵盖肾脏护理和急性治疗产品类别 [4] - 第一季度持续经营业务收入达35.9亿美元，按报告基础计算增长2%，按固定汇率计算增长3% [5] 重大进展 - 本月早些时候，公司的Clinolipid（脂质注射乳剂）获FDA批准扩大适用范围，可用于儿科患者，包括早产儿和足月儿 [6] - 4月公司宣布扩大制药产品组合，在美国推出五种注射剂产品，有望提供即用型配方，满足关键治疗领域患者需求，为医疗专业人员提供便利 [6] - FDA批准公司配备Dose IQ安全软件的Novum IQ大容量输液泵（LVP）在美国市场使用，新软件有望使临床医生在各种患者护理环境中使用单一集成系统 [6] 股价承压因素 - 公司在医院入院和手术量相关服务方面仍面临压力，供应链中断虽较前几个季度有所缓解，但仍影响增长 [7] - 公司在亚太市场有重要业务，2023年该地区收入占比近17%，其中中国市场有增长机会，但大中华区市场动态不佳，可能在未来几个季度对公司营收造成压力 [7] 预测趋势 - Zacks共识预计2024年公司收入为151.1亿美元，较上一年下降1.1%，但预计增长4% [8] - 调整后每股收益共识为2.91美元，较去年报告数字增长11.9%，过去30天调整后每股收益共识估计提高0.7% [8] 可考虑的股票 - 医疗领域排名较好的股票有DaVita Inc.（DVA）、Align Technology（ALGN）和Encompass Health（EHC） [9] - DaVita目前Zacks排名为2（买入），长期增长率预计为13.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为29.35%，年初至今股价上涨32.2%，而行业增长0.3% [9] - Align Technology目前Zacks排名为2，长期增长率预计为6.9%，过去四个季度盈利三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率为5.92%，年初至今股价下跌6.7%，而行业下跌3.2% [9] - Encompass Health目前Zacks排名为2，长期增长率预计为15.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为18.74%，年初至今股价上涨26.6%，而行业增长8.7% [10]