文章核心观点 - 公司预计在2025财年第一季度财报公布后股价上涨，营收和盈利将略超预期，当前估值较市场价格高13% [1][3][6] 公司业绩表现 - 自年初以来公司股价从约78美元跌至73美元，跌幅7%，同期标准普尔指数上涨11%，同行亚马逊股价上涨20% [1] - 从2021年初的100美元左右降至目前的73美元，跌幅25%，过去三年每年表现均逊于标准普尔500指数 [2] - 2021 - 2023年公司股票回报率分别为2%、 - 21%、 - 2%，同期标准普尔500指数回报率分别为27%、 - 19%、24% [2] 行业环境影响 - 2024财年（含53周）消费电子零售行业受通货膨胀和供应链中断影响，与过去两年疫情和刺激政策带来的增长相比，市场增长放缓 [1] 公司未来预期 - 预计2025财年市场先放缓后回升，全年营收413 - 426亿美元，每股收益5.75 - 6.20美元，可比销售额在 - 3%至0%之间 [1] 2025财年第一季度财报预期 - 预计营收约93亿美元，略高于市场共识，预计全年营收422亿美元，同比下降3% [4] - 预计每股收益1.13美元，略高于市场共识 [5] - 基于每股收益约6.03美元和13.4倍的市盈率，估值约为81美元，较当前市场价格高13% [6] 2024财年第四季度财报情况 - 营收146亿美元，同比下降0.7%，国内可比销售额下降5.1%，国际可比销售额下降1.4% [4] - 调整后每股收益1.29美元，去年同期为1.38美元，国内毛利率同比提高60个基点至20.4%，国际业务毛利率下降130个基点至22.1%，调整后营业利润率从4.8%升至5.0% [5]