文章核心观点 宠物用品电商平台Chewy财报超预期且宣布新股票回购计划致股价上涨 但投资者对后续涨幅应保持谨慎 [1] 宠物行业和Chewy复苏情况 - 宠物护理行业因领养率从疫情水平放缓和高利率抑制消费而陷入困境 [2] - Chewy股价在财报公布前年初至今下跌约28% 此次上涨使其股价回到年初水平 [2] - 第一季度Chewy营收增长3.1%至28.8亿美元 超预期的28.5亿美元 调整后每股收益0.31美元 超预期的0.20美元 [3] - 公司活跃客户数量下降2.1% 但每位客户平均收入增长9.6% [3] - 使用自动配送功能的客户比例从一年前的75.2%增至第一季度的77.6% 该功能可增加客户粘性和经常性收入 [4] - Chewy实现正盈利 EBITDA调整后利润率从去年同期的4%扩大至5.7% [5] - 董事会授权5亿美元股票回购计划 约占今日股价反弹后公司市值的5.4% 公司资产负债表上有超11亿美元现金且无债务 [5] 投资者需谨慎原因 - 此次反弹可能是空头回补所致 涨幅可能短暂 截至5月15日约5.2%的股票被卖空 占公开流通股近20% [6] - Chewy仍在流失客户 管理层虽在提高用户收入和扩大利润率方面表现出色 但在客户数量开始回升前难让投资者过度乐观 [7]