文章核心观点 - 自上次财报发布约一个月来，Blackbaud股价上涨1.9%，表现逊于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时分析投资者和分析师的反应 [1] 公司财报情况 - 2024年第一季度非GAAP每股收益93美分，超Zacks共识预期9.4%，同比增长29.2% [2] - 总营收同比增长6.7%至2.793亿美元，受经常性收入增长推动，但低于Zacks共识预期1.1% [3] - 总经常性收入达2.715亿美元，占总营收97.2%，同比增长7.4%；一次性服务和其他收入770万美元，占比2.8%，同比下降14.1% [4] - 非GAAP有机收入按报告基础同比增长6.9%，按固定汇率同比增长6.6%，非GAAP有机经常性收入增长7.4% [4] 公司利润率情况 - 非GAAP毛利率为61.4%，去年同期为59.8% [5] - 总运营费用同比下降4.2%至1.423亿美元 [5] - 非GAAP运营利润率跃升430个基点至25.9%，非GAAP调整后EBITDA利润率为31.8%，同比上升460个基点 [5] 公司资产负债表与现金流情况 - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物和受限现金为3.829亿美元，2023年12月31日为7.283亿美元 [6] - 截至2024年3月31日，总债务（含流动部分）为10.398亿美元，2023年12月31日为7.797亿美元 [6] - 第一季度经营活动提供的现金为6460万美元，上年同期为2180万美元 [6] - 非GAAP调整后自由现金流为5330万美元，去年同期为1570万美元 [7] - 本季度回购300万股，公司预计2024年回购7 - 10%的流通股，第一季度已回购5.5% [7] 公司展望情况 - 因第一季度两项特定交易，公司更新全年财务指引，预计非GAAP收入在11.64 - 11.94亿美元之间，此前指引为11.7 - 12亿美元 [8] - 继续预计非GAAP调整后EBITDA利润率在32.5 - 33.5%之间，非GAAP每股收益在4.12 - 4.38美元之间，非GAAP调整后自由现金流在2.54 - 2.74亿美元之间，非GAAP年化有效税率约为24.5% [9] - 预计利息费用在4800 - 5200万美元之间，此前指引为3400 - 3800万美元；预计流通股在5200 - 5300万股之间，此前指引为5350 - 5450万股；预计资本支出在6500 - 7500万美元之间 [10] 公司估值与评级情况 - 过去一个月新估计呈下降趋势，共识估计变动 - 9.44% [10][11] - 目前Growth Score为A，Momentum Score为F，Value Score为D，整体VGM Score为C [11] - 公司Zacks Rank为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [12] 行业表现情况 - Blackbaud属于Zacks计算机 - 软件行业，过去一个月同行业的微软股价上涨8.7% [13] - 微软2024年第一季度营收618.6亿美元，同比增长17%，每股收益2.94美元，去年同期为2.45美元 [13] - 预计微软本季度每股收益2.90美元，同比增长7.8%，过去30天Zacks共识估计变动 + 0.2% [14] - 微软Zacks Rank为3（持有），VGM Score为D [14]