公司表现 - Okta股价在Q1财报发布后下跌超过5%，市场处于关键转折点，可能进一步下跌或反弹至近期高点 [1] - 公司Q1财报表现强劲，营收和利润均超预期，并上调了全年指引，但增长放缓成为主要问题 [4][5] - 公司Q1净营收为6.17亿美元，同比增长19.1%，超出市场预期1250万美元，主要得益于大客户贡献 [5] - 年收入超过10万美元的大客户数量增长12%，达到4500家，推动了利润率改善 [5] - 调整后运营利润率提升1500个基点，自由现金流利润率提升1100个基点，达到35%，创下公司记录 [6] 增长与估值 - 公司增长放缓，预计全年增长将进一步减速，剩余履约义务（RPO）增速降至15%，预计全年增速仅为13%-14% [7] - 公司当前估值较高，市盈率为今年42倍、明年36倍，成为市场的主要阻力 [2][4] - 分析师普遍认为公司估值过高，限制了股价上行空间，共识目标价仅暗示15%的上涨潜力 [8] 行业对比 - 软件服务需求疲软，行业增长放缓，Okta面临与Salesforce等竞争对手类似的问题，但后者因股息和股票回购更具吸引力 [2] - 分析师认为其他科技股（如Salesforce）更有可能反弹，而Okta缺乏支撑股价的催化剂 [2][4] 技术分析 - 股价技术面表现复杂，目前处于关键支撑位90美元附近，若跌破可能快速下探至60美元 [9] - 市场缺乏明显的看涨催化剂，短期内反弹可能性较低 [9] 分析师观点 - 分析师对Okta的评级保持“持有”，部分分析师下调目标价，但也有分析师上调目标价或给予升级 [8] - 共识目标价上调，但仍处于当前交易区间的高端，限制了股价上涨空间 [8]