市场回顾 - 5月市场迅速从4月回调中恢复，SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）上涨5.06%，抹去4月4.03%的跌幅；Vanguard高股息率指数基金ETF（VYM）上涨3.03%，未能完全弥补4月3.74%的损失；观察名单表现更好，上涨5.92% [1] - 截至5月，观察名单年初至今回报率为11.33%，领先于SPY的11.30%和VYM的8.09% [1] 观察名单目的与表现 - 观察名单旨在提供投资想法，筛选注重高质量、有吸引力估值和良好初始股息率的股票，目标是实现12%的长期复合年增长率（CAGR） [2] - 43个月后，观察名单CAGR达17.09%，超过目标 [2] 高股息率投资组合特点 - 高股息率投资组合主要目的是产生相对安全、可靠且未来可增长的被动收入流，而非跑赢大盘 [3] - 2024年6月观察名单前10只股票股息率为3.88%，是标准普尔500指数股息率两倍多，过去五年股息年增长率为9.43%，基于股息率理论，整体可能低估约33% [3] 投资策略 - 创建高收益股息投资组合的最佳方式是采用买入并持有策略，专注潜在低估股票，长期可通过资本增值产生超额收益，分散投资于20只以上独特股票可增加低价买入机会 [4] 观察名单筛选标准 - 基本标准：筛选支付股息、收益率高于2.75%且在纽约证券交易所和纳斯达克上市的股票 [5] - 安全标准：排除派息率高于100%、5年股息增长率为负的公司，关注市值至少100亿美元的大公司 [5] - 质量标准：包括晨星护城河评级（宽或窄）、晨星管理评级（标准或卓越）和标准普尔质量评级（B+或更高） [6] - 稳定标准：排除5年营收或每股收益增长率为负的公司 [7] - 筛选后股票按质量和估值排名，选取预计长期年回报率至少12%的前10只股票 [9] 2024年6月观察名单 - 与上月相比有四处变动，Air Products and Chemicals、NextEra Energy、Royal Bank of Canada和Texas Instruments退出，被Coca - Cola Europacific Partners、Evergy、Starbucks和Essential Utilities取代 [10] - 本月所选股票基于股息率理论可能被低估，预期回报率通过当前股息率、未来5年回归公允价值的回报和折现后的长期盈利增长预测计算得出 [11][12] 过往表现 - 5月观察名单表现出色，相对SPY和VYM的跑赢纪录延长至3个月，年初至今领先VYM 3.24%、领先SPY 0.03%，自43个月前成立以来，年化回报率为17.09%，领先VYM 1.50%、领先SPY 1.09% [14] - 近期观察名单1个月、3个月和6个月回报率均显著优于VYM和SPY [16] 股票表现排名 - 2024年5月观察名单中，按总回报率排名前5的股票为Broadcom（+215.51%）、Progressive（+149.57%）、General Dynamics（+147.66%）、Principal Financial Group（+137.66%）和JPMorgan（+127.81%） [18][22] - 按平均月回报率排名前5的股票为CRH plc（+4.94%）、Air Products and Chemicals（+4.70%）、Discover Financial Services（+3.72%）、Broadcom（+3.15%）和Goldman Sachs（+3.15%） [22] - 过去43个月观察名单中86只独特高股息股票里，72只总回报率为正，平均总回报率40.58%；14只总回报率为负，平均亏损21.16% [19] 新入选股票分析 - 本月新入选股票为Coca - Cola Europacific Partners、Evergy、Starbucks和Essential Utilities，文档展示了它们的7年股息率理论图表和股息增长历史 [24]