文章核心观点 - 公司预计6月4日公布第一财季财报，预计营收和盈利低于预期，股价或走低，但长期来看，凭借特许经营质量和估值，股价有望上涨 [1][2] 公司业绩表现 - 年初至今股价从约43美元涨至53美元，涨幅20%，跑赢大盘，同期标准普尔指数涨幅11%，同行美国鹰牌服装公司股价仅上涨4% [1] - 2021 - 2023年股价涨幅分别为88%、 - 40%、2%，同期标准普尔指数涨幅分别为27%、 - 19%、24%，2022和2023年表现逊于标准普尔指数 [3] - 2023年净销售额同比下降1.7%至74.3亿美元，2024年预计营收略降至74亿美元 [5][6] - 2023年第一季度调整后盈利为每股35美分，营收14亿美元；2024年第一季度预计销售额同比下降4.5% - 2.0%，每股收益在0.28 - 0.33美元之间；2024年预计每股盈利3.00 - 3.35美元，销售额同比下降3%至持平 [3] 公司发展策略 - 2024财年资本支出预算为3 - 3.25亿美元，计划开设新的非购物中心门店、改造部分门店，并投资技术和供应链 [2] 公司优势 - 拥有价值80亿美元的男士除臭剂和香水产品市场，会员忠诚度计划有近4500万注册会员，忠诚度销售约占美国销售额的三分之二 [2] - 所有产品类别与2019年相比持续显著增长，有利于长期扩张 [2] 公司估值与预测 - 预测公司估值为每股46美元，较当前市场价格低近11% [4] - 预计2024年第一季度营收约13亿美元，低于市场普遍预期；每股收益为30美分，也低于市场普遍预期 [5][7] - 预计2024财年每股收益约3.30美元，市盈率14.1倍，对应股价46美元 [7]