文章核心观点 - 公司因投资者忽视其4300万忠诚会员带来的销售韧性致股价下跌，现处于低价水平，管理层可低价回购股份，对股东有利，也为散户投资者提供长期投资机会 [1][12] 公司概况 - 公司是全球最大化妆品零售商之一，约有1400个门店 [1] - 今年管理层预计公司净销售额至少达115亿美元 [1] 公司优势 - 除销售常见产品，还销售独家产品，并提供美发、美甲等店内服务，产品与服务结合使其区别于竞争对手，吸引顾客 [2] - 截至2024年第一季度，公司拥有超4300万活跃忠诚会员，2023年95%的销售额来自这些会员 [3][4] 行业与公司面临的挑战 - 化妆品行业进入门槛相对较低，名人常推出自己的产品线，通过社交媒体营销迅速吸引粉丝，新进入者会抢走公司销售额 [6] - 2024年化妆品行业整体增长缓慢，公司市场份额受威胁，投资者因此犹豫购买其股票，致股价降至异常低价 [5][7] 公司应对措施及影响 - 公司管理层利用低价迅速回购股份，第一季度花费近3亿美元，为一年来单季度最高，且获授权可再酌情花费18亿美元 [10] - 股价便宜时回购股份通常对股东有利，如巴菲特所说，公司高价回购股份会使持续持股股东受损 [11]