文章核心观点 公司为拉美首家在美上市的纯农业投入品零售商，公布2024财年第三季度财报 虽面临农民购买决策推迟、厄尔尼诺现象及粮价疲软等挑战 但仍通过市场份额增长和销量提升取得一定成绩 并更新了2024财年业绩指引 [1][2] 分组1：公司概况 - 公司是巴西最大农业投入品零售商和农业生物产品领先生产商 股票和认股权证在纳斯达克上市 自2017年成立后业务拓展至拉美多地 服务72000名客户 [28] - 公司报告期为作物年 即每年7月1日至次年6月30日 季度划分明确 [31] - 公司报告可分为巴西农业零售、拉美农业零售和作物护理三个板块 [29][30] 分组2：市场环境与挑战 - 2024/2025作物年农民盈利能力有望改善 但短期内巴西农民更趋规避风险 推迟采购决策 导致行业订单曲线延迟 部分原计划2024年第四季度发货产品推迟至明年 [2] - 厄尔尼诺现象影响主要农业州农民盈利能力 粮价疲软促使农民推迟出售储存谷物 导致农民向零售商还款普遍延迟 [2] 分组3：第三季度财务亮点 整体业绩 - 第三季度营收增长6%至5.142亿美元 主要因市场份额增长和销量提升抵消了巴西和哥伦比亚投入品价格通缩影响 [4] - 毛利润下降16%至6020万美元 毛利率收窄310个基点至11.7% 主要受投入品价格通缩和低利润率谷物收入占比增加影响 [4] - 净亏损从上年同期的7430万美元收窄至6480万美元 调整后息税折旧摊销前利润为370万美元 上年同期为2480万美元 [4] 各板块业绩 - 巴西农业零售板块收入增长5%至4.5亿美元 谷物收入增长61%至8680万美元 投入品收入下降3%至3.632亿美元 调整后息税折旧摊销前利润为140万美元 上年同期为1720万美元 [9] - 拉美农业零售板块收入增长5%至5050万美元 毛利润下降4%至730万美元 调整后息税折旧摊销前利润为90万美元 上年同期为270万美元 [11] - 作物护理板块收入增长30%至2210万美元 毛利润增长14%至910万美元 调整后息税折旧摊销前利润为190万美元 上年同期为50万美元 [13] 分组4：2024财年展望 - 公司更新2024财年展望 预计综合营收在18亿至19.5亿美元之间 综合投入品收入在16亿至17.5亿美元之间 综合调整后息税折旧摊销前利润在4600万至5500万美元之间 [16] 分组5：财务报表 财务状况表 - 截至2024年3月31日 公司总资产为107.52723亿雷亚尔 总负债为90.01961亿雷亚尔 股东权益为17.60762亿雷亚尔 [39][40] 损益表 - 2024年第一季度至第三季度 公司营收为79.77682亿雷亚尔 毛利润为11.01753亿雷亚尔 净亏损为3.82757亿雷亚尔 [42] 综合收益表 - 2024年第一季度至第三季度 公司综合亏损为3.56687亿雷亚尔 [43][44] 现金流量表 - 2024年第一季度至第三季度 公司经营活动净现金流出5.24615亿雷亚尔 投资活动净现金流出2.68558亿雷亚尔 融资活动净现金流入6.14615亿雷亚尔 [44][45]