文章核心观点 - 投资者可用少量资金通过免佣金零股交易构建多元化投资组合 优先考虑被低估的蓝筹科技股而非高增长股票以抵御市场波动 [1] - 甲骨文、AT&T和百度三家科技公司当前估值偏低且具备蓝筹特征 被列为重点投资标的 [1] 甲骨文(ORCL) - 全球最大数据库软件公司之一 过去十年将本地化应用转化为云服务并扩展ERP、CRM、医疗IT和云基础设施服务生态 [2] - 2020至2023财年营收复合年增长率达8.5% 调整后每股收益复合年增长10% [2] - 2024财年预计营收下降1% 调整后每股收益仅增1% 主因宏观经济逆风及收购医疗IT公司Cerner的基数效应 [3] - 2025财年预计营收增长8% 调整后每股收益增长12% 因云服务增长抵消本地软件业务疲软 [3] - 当前估值处于19倍前瞻市盈率 股息收益率为1.4% [3] AT&T(T) - 2021-202年剥离DirecTV、时代华纳等媒体资产 专注5G和光纤业务发展并降低债务 [4][5] - 2022年无线后付费用户增长290万 2023年再增170万 光纤业务随用户升级宽带持续扩张 [5] - 2023年营收增长1% 但调整后持续经营每股收益下降6% 因加大5G和光纤基础设施投资 [5] - 当年产生168亿美元自由现金流 覆盖81亿美元股息支出 支撑6.1%的高股息收益率 [5] - 2024年预计营收下降7% 调整后每股收益下降15% 受5G市场周期性放缓及企业有线业务下滑影响 [6] - 2025年预计营收增长1% 调整后每股收益增长3% 当前估值仅8倍前瞻市盈率 [6] 百度(BIDU) - 拥有中国最大搜索引擎 同时是领先的云基础设施平台和AI软件开发企业 [7] - 2020-2023年营收和调整后每ADR收益均保持8%的复合年增长率 [7] - 通过扩展"托管商业页面"增强搜索引擎变现能力 并通过云与AI生态降低对广告依赖 [7] - 面临微信、抖音及阿里巴巴等平台的产品搜索竞争 正将百度APP（月活6.76亿）发展为聚合多服务的超级应用 [8] - 2024年预计营收增长4% 调整后每股收益持平 受中国宏观经济逆风影响 [8] - 2025年预计营收增长7% 调整后每股收益增长6% 当前估值仅10倍前瞻市盈率 受中美关系紧张压制 [8]