文章核心观点 公司虽面临宏观环境不确定、行业竞争加剧等压力，但对未来发展仍充满信心，且业务呈现诸多积极态势，同时正采取措施应对短期压力并推动长期增长 [4][7] 行业情况 - 宏观环境不确定，消费者信心受影响，消费行为更谨慎 [4] - 美容行业长期健康且增长稳定，疫情后增长强劲，今年增速放缓但仍健康 [5] - 美容行业竞争激烈，过去两年新增超1000个实体销售点 [10] 公司业务表现 - 会员数量增长6%，品牌喜爱度和知名度达历史新高，整体业务增长良好，在美妆市场保持份额，在电商高端美妆领域获得份额 [7] - 第一季度和2023财年在整体美妆市场保持份额，电商业务获得份额，但实体店的高端美妆（尤其是彩妆和护发）业务面临压力 [9] 竞争应对策略 - 公司有应对竞争的经验，长期有信心继续扩大市场份额，正采取行动保护和推动长期份额增长 [12][11] - 忠诚度计划是公司重要资产，拥有近4400万活跃会员，超95%的销售通过该计划完成，公司通过提升个性化服务增加会员忠诚度和钱包份额 [15][16] 线上业务情况 - 第一季度线上和数字电商业务表现良好，有高个位数同店增长和强劲流量，占总销售额约20%，预计增长将超过门店增长 [19] - 线上和线下业务相互配合，多渠道购物的顾客消费是仅线下购物顾客的2.5 - 3倍 [20] 门店扩张计划 - 公司仍有信心实现1500 - 1700家独立门店的目标，小门店表现良好，有望带来额外增长机会，还计划开设800家塔吉特店内门店，并进入墨西哥市场 [23] - 新店表现优于疫情前，小门店主要开设在较小社区，满足当地对高端美妆的需求 [24][25] 塔吉特合作策略 - 与塔吉特合作旨在为顾客提供额外体验，吸引新顾客，扩大忠诚度计划，目前已合作多年，今年将新开约100家门店 [28][29] - 塔吉特店内门店规模较小，仅提供60个高端品牌，与塔吉特其他美妆业务互补，顾客可同时享受塔吉特和公司的忠诚度福利 [29] 国际市场布局 - 加拿大市场因疫情暂停，目前无近期计划，但有长期潜力 [33] - 墨西哥市场增长强劲，消费者对美妆需求高，公司进入该市场有良好品牌知名度，计划明年开设首批门店 [34][35] 利润率情况 - 公司预计毛利率持平至略有下降，主要受商品利润率降低、固定成本杠杆变化影响，但其他收入增长和运输成本降低将部分抵消影响 [37] - 下半年毛利率有望改善，主要得益于商品利润率提高和运输成本降低，销售、一般和行政费用（SG&A）增长将从上半年的低两位数降至下半年的低至中个位数 [38][39] 分析师日展望 - 公司10月将举办分析师日，届时将阐述行业动态、消费者机会、竞争环境以及未来三年的发展机会 [44][46]