文章核心观点 - 尽管因收购传闻股价从低点回升，但仍远低于多年前SPAC价格，鉴于未来机遇，对该股投资持极度乐观态度，公司无理由出售股票，市场关于潜在出售的传言可能有误，投资者应趁股价疲软买入 [1][7] 市场逆风 - 5月初公司季度业绩不佳，汽车市场面临短期逆风，汽车生产放缓，市场转向传统车型，减少对半导体含量高的电动汽车需求 [3] - 公司报告销售额同比增长29%至5200万美元，但预计6月季度销售额环比持平，最多增长5%至5500万美元，去年第二季度销售额为5200万美元，同比增长可能持平 [3] - 公司未更新积压订单情况，去年底估计为63亿美元，目前市值仅14亿美元，年销售额约2.6亿美元，积压订单至少是市值4倍 [3] - 市场最终将转向ADAS功能和更先进技术，主要集中在电动汽车，但美国市场短期内对电动汽车需求下降，影响了当前汽车销售中技术含量支出，但长期机会未变 [3] 奇怪的收购猜测 - 投资者对公司2021年以10美元完成SPAC交易，而近期股价低于7美元感到沮丧，公司季度销售额从SPAC上市时的1000万美元增长到2023年第四季度的7000万美元 [4] - 公司据称正与顾问合作探索战略选择，包括寻找潜在买家，但鉴于大量积压订单，以小幅溢价出售毫无意义 [4] - 当前市场中传统汽车硅含量为700美元，市场趋势是每辆车硅含量将增至10倍，目前消费者多选择低端含量汽车，但这种情况不会持续 [4] 财务状况与前景 - 季度末公司现金余额近1.5亿美元，管理层可能寻求交易获取更多现金以增加公司灵活性和促进增长 [5] - 预计公司到第四季度实现EBITDA盈利，财务状况不危急，无需仓促或稀释股权的金融交易 [5] - 公司毛利率为52%，目标是逐步达到60%，随着业务规模扩大，运营费用将降至收入的30%，实现30%的运营利润率 [5] - 目前非GAAP运营费用季度约4000万美元，在收入回升至2023年第四季度水平之前，公司将继续产生大额亏损，第二季度预计EBITDA亏损与第一季度的1600万美元持平 [6] - 公司在2024年第一季度财报中预测，随着新产品管道强劲和市场复苏、渠道库存水平正常化，2024年下半年将恢复快速增长，并在2025年及以后恢复行业领先的增长轨迹 [6] - 公司股价仅略高于2024年销售目标的3倍，大量积压订单支撑强劲增长 [6]