文章核心观点 - 并非所有软件公司都能从人工智能中获益，MongoDB虽看好人工智能机遇，但缺乏竞争优势，增长放缓且估值高，是应回避的人工智能股票 [1][9] 公司对AI机遇的看法 - MongoDB认为AI会促使运行旧工作负载的公司进行现代化改造，为其数据库取代旧产品创造机会，公司将成为下一波应用开发的重要受益者 [2] 公司竞争地位分析 - 开发者在数据库软件市场选择众多，各大云计算平台都提供多种托管数据库产品，还有大量私营科技公司提供基于开源数据库软件的托管服务，MongoDB在AI时代无明显优势 [3][4][5] 公司业务表现及展望 - 公司第一季度报告发布后股价下跌，营收同比增长22%，Atlas收入增长32%，但Atlas消费增长和新工作负载获取弱于预期，将影响本财年剩余时间的营收和利润 [6] - 2025财年，公司预计营收在18.8亿至19亿美元之间，调整后每股收益在2.15至2.30美元之间，营收中点仅增长12.5%，每股收益下降33% [7] 公司股票估值情况 - 公司股票估值仍处高位，按GAAP标准无盈利，基于其前景，股票市盈率超100倍，可能进一步下跌 [8]