文章核心观点 半导体行业2024年表现良好，Marvell Technology股价在发布财报后下跌，但近期回调为投资者提供买入机会，其人工智能业务有望推动未来增长 [1][7] 行业表现 - 2024年半导体行业表现良好，PHLX半导体行业指数今年上涨23% [1] 公司业绩 - 公司2025财年第一季度营收11.6亿美元，略低于市场预期，非GAAP每股收益0.24美元，符合华尔街预期 [2] - 营收同比下降12%，收益收缩23%，主要因企业网络、运营商基础设施、消费和汽车/工业市场疲软 [2] 市场预期 - 公司预计今年下半年这些市场将随着库存水平正常化和客户下单而复苏，四个业务板块恢复正常后公司将恢复增长 [3] 数据中心业务 - 数据中心业务上季度占公司营收70%，营收同比增长87%至创纪录的8.16亿美元，受定制人工智能芯片需求增长推动 [4] - 公司预计本财年人工智能业务收入至少15亿美元，分析师预测2025财年营收54亿美元，人工智能收入将占本财年营收28%，高于上一财年的10% [5] 业务前景 - 公司定制人工智能芯片业务不断赢得新业务，预计定制人工智能芯片营收机会将从去年的70亿美元增至2028年的超400亿美元，复合年增长率45% [6] - 公司在数据中心市场的总潜在机会将从2023年的210亿美元增至2028年的750亿美元，本季度营收指引12.5亿美元，同比降幅较小且优于市场预期 [7] - 分析师预计公司下一财年营收将健康增长，人工智能将成为公司未来增长的有力催化剂 [7]