文章核心观点 - 云安全解决方案提供商CrowdStrike公布2025财年第一季度财报，业绩超预期，盘后股价涨7%，营收和盈利同比显著改善 [1] 业绩表现 盈利情况 - 第一季度非GAAP每股收益从去年同期的57美分增至93美分，超Zacks共识预期的89美分和管理层指引的89 - 90美分，主要受营收增长和成本管理推动 [2] 营收情况 - 第一季度营收9.21亿美元，同比增长33%，超共识预期的9.048亿美元和公司指引的9.022 - 9.058亿美元，主要得益于Falcon平台的强劲采用和更好的销售执行 [3] - 订阅收入（占总收入94.7%）同比增长34%至8.722亿美元，专业服务收入（占总收入5.3%）同比增长18%至4900万美元 [5] - 截至2024年4月30日，年度经常性收入（ARR）为36.5亿美元，同比增长33%，本季度新增净ARR 2.117亿美元 [6] 客户情况 - 截至2024年4月30日，采用五个或更多云模块的订阅客户占总订阅客户的65%，采用六个或更多的占44%，采用七个或更多的占28% [7] 运营情况 - 第一季度非GAAP毛利润从去年同期的5.405亿美元增至7.213亿美元，同比增长33.4%，非GAAP毛利率持平于78% [8] - 非GAAP订阅毛利润同比增长34.5%至7.015亿美元，毛利率持平于80%；非GAAP专业服务毛利润增长4.7%至1980万美元，毛利率同比下降500个基点至41% [9] - 总非GAAP运营费用从去年同期的4.246亿美元增至5.225亿美元，同比增长23%，但占营收的百分比从61%降至57% [10] - 非GAAP销售和营销（S&M）费用同比增长21.4%至2.972亿美元，非GAAP研发（R&D）费用同比增长25%至1.68亿美元，非GAAP一般及行政（G&A）费用同比增长26%至5730万美元；S&M、R&D和G&A费用占营收的百分比分别收缩300、100和100个基点至32%、18%和6% [11] - 非GAAP运营收入从去年同期的1.159亿美元激增至1.987亿美元，同比增长72%，非GAAP运营利润率从去年同期的17%提高至22% [12] 资产负债表与现金流 - 截至2024年4月30日，现金及现金等价物为37亿美元，长期债务为7.43亿美元 [13] - 第一季度运营现金流和自由现金流分别为3.83亿美元和3.22亿美元 [13] 业绩指引 第二季度指引 - 预计营收在9.583 - 9.612亿美元之间，非GAAP运营收入在2.083 - 2.105亿美元之间，非GAAP净收入在2.457 - 2.478亿美元之间，非GAAP每股收益在98 - 99美分之间 [14] 2025财年指引 - 预计营收在39.763 - 40.107亿美元之间，高于此前预计的39.249 - 39.89亿美元；更新后的非GAAP运营收入预计在8.901 - 9.165亿美元之间，高于此前公布的8.636 - 9.13亿美元 [15] - 预计非GAAP净收入在9.856 - 10.12亿美元之间，高于此前指引的9.403 - 9.897亿美元；非GAAP每股收益预计在3.93 - 4.03美元之间 [16] 评级与相关股票 公司评级 - 目前CrowdStrike的Zacks评级为2（买入），年初至今股价已上涨19.7% [17] 相关股票 - 科技板块其他排名靠前的股票包括AppFolio（APPF）、Arista Networks（ANET）和Alphabet（GOOGL），目前Zacks评级均为1（强力买入） [17] - AppFolio 2024年每股收益的Zacks共识预期在过去30天内上调3美分至4美元，年初至今股价已上涨31% [18] - Arista Networks 2024年每股收益的Zacks共识预期在过去30天内上调43美分至7.92美元，年初至今股价已上涨24.5% [18] - Alphabet 2024年每股收益的Zacks共识预期在过去30天内上调9美分至7.61美元，年初至今股价已上涨23.5% [19]