文章核心观点 - 自Integra LifeSciences上次财报发布后股价上涨26%，表现优于标普500指数，需探讨积极趋势能否延续，同时分析近期财报以把握重要催化剂，目前公司评级为卖出，预计未来几个月回报低于平均水平 [1][13] 公司财报情况 盈利情况 - 2024年第一季度调整后每股收益55美分，同比下降25.7%，符合Zacks共识预期；GAAP每股亏损4美分，去年同期为29美分 [2] 营收情况 - 报告期内总营收3.689亿美元，同比下降3.2%，超Zacks共识预期1.9%；有机营收同比下降2.5%，排除波士顿业务后有机增长1.6% [3] 细分业务情况 - Codman Specialty Surgical（CSS）业务营收2.564亿美元，同比增长3.3%（有机增长4.4%），得益于脑脊液管理、神经监测和硬脑膜修复等业务增长 [4] - 组织技术业务营收1.124亿美元，同比下降15.3%（有机下降15.3%），受波士顿产品召回影响，部分被DuraSorb和Gentrix业务增长抵消 [5] 利润率情况 - 报告期内毛利润2.068亿美元，同比下降11.2%，毛利率收缩507个基点至56.1% [6] - 销售、一般和行政费用下降0.5%至1.658亿美元，研发费用增长0.9%至2690万美元 [6] - 调整后营业利润1410万美元，同比下降64.4%，调整后营业利润率收缩655个基点至3.8% [6] 财务状况 - 2024年第一季度末现金及现金等价物5.919亿美元，高于2023年第四季度末的2.764亿美元 [7] - 2024年第一季度末经营活动累计净现金流1.576亿美元，低于2023年第四季度末的2.616亿美元 [7] 公司指引情况 全年指引 - 2024年预计营收16.7 - 16.9亿美元（此前指引为16 - 16.2亿美元），报告期增长8.4% - 9.4%，有机增长3.3% - 4.3%，Zacks共识预期为16.1亿美元 [9] - 2024年调整后每股收益指引为3.01 - 3.11美元（此前为3.15 - 3.25美元），Zacks共识预期为3.19美元 [9] 二季度指引 - 2024年第二季度预计报告期营收4.11 - 4.16亿美元，报告期增长7.8% - 9.1%，有机增长1.3% - 2.6%，Zacks共识预期为3.985亿美元 [10] - 调整后摊薄每股收益预计为60 - 65美分，Zacks共识预期为76美分 [10] 公司其他情况 估值与评级 - 过去一个月，公司估值预期呈下降趋势，共识预期下降18.29% [11] - 公司成长和动量评分为F，价值评分为A，综合VGM评分为C [12] - 公司Zacks评级为4（卖出），预计未来几个月回报低于平均水平 [13] 行业情况 行业内公司表现 - 同行业的Avanos Medical过去一个月上涨4.2%，2024年第一季度营收1.661亿美元，同比下降13.4%，每股收益0.22美元，去年同期为0.27美元 [14] - 本季度预计每股收益0.29美元，同比增长20.8%，Zacks共识预期近30天未变 [15] - Avanos Medical Zacks评级为4（卖出），VGM评分为D [15]