文章核心观点 - Stitch Fix 2024财年第三季度财报显示营收和利润未达Zacks共识预期，营收同比下降但利润同比改善，公司正推进战略举措以实现长期增长和盈利 [1] 战略举措 - 公司战略举措聚焦于转变客户体验和强化业务基础，包括实施零售最佳实践、提高运营效率、利用人工智能和数据科学实现更好的个性化 [2] - 关键举措有Quick Fix计划使平均订单价值提高25%，并测试新功能如每次配送更多商品和增加客户与造型师的互动 [2] - 公司优化定价和促销策略，通过使价格与价值匹配确定了超2000万美元的年化利润机会，旨在高效管理库存并通过现代化和有吸引力的客户体验推动销售 [3] Q3财报详情 盈利情况 - 调整后每股亏损15美分，小于Zacks共识预期的25美分，也小于去年同期的17美分 [4] 营收情况 - 净收入3.227亿美元，超Zacks共识预期的3.06亿美元，但因活跃客户数量减少同比下降15.8% [4] 客户情况 - 活跃客户数量263.3万，同比下降20% [5] - 每位活跃客户平均净收入525美元，同比增长2% [5] 利润率与成本 毛利情况 - 毛利润1.47亿美元，同比下降10.2%，但毛利率同比扩大280个基点至45.5%，受产品利润率和运输杠杆改善支撑 [7] 成本情况 - 商品销售成本同比下降20%至1.758亿美元 [8] - 销售、一般和行政费用（SG&A）同比下降6.7%至1.718亿美元，占净收入的53.2%，较去年同期上升520个基点 [8][9] - 广告费用占季度收入的9%，较上一季度增长7%，因季节性支出高于第二财季 [9] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA为670万美元，低于去年同期的1320万美元，体现了公司持续的成本管理纪律 [10] 其他财务方面 - 第三财季末公司现金及现金等价物1.965亿美元，短期投资4800万美元，净库存1.145亿美元，股东权益2.089亿美元 [11] - 第三财季持续经营业务的经营活动净现金为2000万美元，自由现金流为1890万美元 [11] 展望 第四财季展望 - 预计净收入3.12 - 3.22亿美元，同比下降12 - 14% [12] - 毛利率预计在45 - 46%，调整后EBITDA预计在500 - 1000万美元 [12] - 广告支出预计占收入的9 - 10%，活跃客户数量预计在第四财季环比下降并持续至2025财年 [12] 2024财年展望 - 预计净收入13.3 - 13.4亿美元，较之前预期的12.9 - 13.2亿美元有所提高，但同比下降16%，按标准52周计算预计同比下降17 - 18% [13] - 预计调整后EBITDA为2500 - 3000万美元，利润率为1.9 - 2.2%，高于之前预期的1000 - 2000万美元和1 - 2%的利润率 [13] 股票表现 - 过去三个月该公司Zacks排名为3（持有）的股票上涨10.1%，而行业增长为11.2% [14] 其他推荐股票 The Gap, Inc. (GPS) - 国际专业零售商，提供多种服装、配饰和个人护理产品，目前Zacks排名为1（强力买入） [15] - Zacks共识预计其2023财年盈利较2023财年报告数据增长4.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为202.7% [16] Abercrombie & Fitch Co. (ANF) - 优质休闲服装专业零售商，目前Zacks排名为1 [16] - 上一季度盈利惊喜为28.9%，Zacks共识预计本财年盈利和销售较2023财年报告数据分别增长47.5%和10.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为210.3% [16][17] Canada Goose (GOOS) - 全球户外服装品牌，目前Zacks排名为1 [17] - Zacks共识预计本财年盈利较去年同期报告数据增长13.7%，过去四个季度平均盈利惊喜为70.9% [18]