文章核心观点 - 巴菲特采用买入并持有策略进行长期投资，忽略短期市场波动，让成功投资随时间复利增长，文章介绍了伯克希尔·哈撒韦连续持有13年以上的四只股票 [1] 美国运通 - 美国运通品牌强大，客户忠诚度高，名称辨识度有优势，吸引众多高收入、高消费客户 [2] - 其黑卡需年消费50 - 100万美元才有邀请资格，白金卡年费695美元，为高消费客户提供高端旅行、酒店、航空和服装等方面的福利和奖励 [2] - 凭借强大品牌，美国运通收取的处理费高于竞争对手，还从客户信用卡贷款利息收入中获利，第一季度净利息收入38亿美元，同比增长26% [3] 穆迪 - 穆迪是全球最大的信用评级机构之一，在美国市场占有率为32%，仅次于标普全球的50% [4] - 新竞争对手难以进入信用评级领域，因建立评估债券和其他工具信用状况的可靠声誉需要时间，投资者和大型机构也不愿信任新进入者 [5] - 穆迪业务与美国经济尤其是企业债务发行相关，近年来因企业借款人发行规模低，其穆迪投资者服务部门调整后营业收入两年内下降33%，但第一季度发行规模上升，该部门营业收入增长51% [5] 万事达卡和 Visa - Visa 和万事达卡具有强大的网络效应，在支付领域有竞争优势，两家公司网络交易总额达22.2万亿美元，远超美国运通的1.5万亿美元 [6] - 两家公司在支付行业处于双寡头地位，是银行发卡的首选，利润率和现金流出色，去年 Visa 自由现金流197亿美元，利润率54%，万事达卡自由现金流106亿美元，利润率46% [6] - 全球信用卡支付市场预计到2032年将以每年8.8%的速度增长，Visa 和万事达卡凭借强大支付网络，未来增长前景良好 [7]