文章核心观点 - 美国政府国防预算增加对从事战斗领域的航空航天国防公司有利，但供应链问题持续影响喷气式飞机交付，全球航空客运量增长预计将推动行业发展，行业领跑者有赛峰集团、莱多斯控股和德事隆 [1] 行业概况 - 航空航天国防行业包括设计制造商业及军事飞机、直升机等重型产品的公司，也有网络安全企业及提供备件、维修等服务的国防承包商 [9] - 该行业属于Zacks航空航天板块，当前Zacks行业排名第91，处于超250个Zacks行业的前37% [3] 行业趋势 积极趋势 - 近期全球航空交通数据改善，2024年4月行业全球收入客公里同比增长11%且超疫情前水平，国际航空运输协会预计2024年全球航空客运量较2023年增长10.4%，利好商业航空制造商 [2] - 2024年3月美国提交2025财年国防预算申请，国防部资金提案8498亿美元，较2024财年增加1%，利于专注国防业务的企业获更多合同提升营收 [17] - 行业Zacks排名显示近期前景光明，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [18] 消极趋势 - 疫情致航空航天国防行业供应链严重中断，虽经济改善但问题仍存，2024年交付计划从半年前的1777架降至1583架，运力增加减少11%，或限制行业短期增长 [10] 行业表现 - 过去一年行业表现逊于Zacks标准普尔500综合指数及自身板块，行业股票整体下跌8.3%，而航空航天板块增长0.8%，Zacks标准普尔500综合指数上涨26% [4] - 基于过去12个月的企业价值/销售额比率，行业当前为2.19，低于标准普尔500的3.82和板块的2.34，过去五年该比率最高2.34倍，最低1.89倍，中位数2.20倍 [5][20] 重点公司 莱多斯控股（LDOS） - 位于弗吉尼亚州雷斯顿，是全球科技领先企业，服务国防、情报等市场，核心能力涵盖网络安全等多领域 [6] - 2024年5月7日获美国陆军6.31亿美元合同，未来10年成为陆军主要任务设备供应商 [6] - 2024年销售额预计较2023年增长4.1%，长期盈利增长率11.1%，当前Zacks排名为1（强力买入） [21] 赛峰集团（SAFRY） - 位于法国，生产飞机和火箭发动机及推进系统 [28] - 2024年5月28日其Aneto - 1K直升机发动机获中国民航局认证，有望增加中国民航市场订单 [28] - 长期盈利增长率34.7%，2024年销售额预计较2023年增长42.9%，当前Zacks排名为2（买入） [7] 德事隆（TXT） - 位于罗德岛州普罗维登斯，是全球多元化工业公司，制造飞机、汽车发动机部件和工业工具，旗下有贝尔直升机等知名品牌 [15] - 2024年5月28日其第400架赛斯纳奖状纬度公务机下线，预计今年交付，反映该系列飞机在公务机市场需求强劲 [15] - 2024年销售额预计较2023年增长5.6%，长期盈利增长率10.1%，当前Zacks排名为3（持有） [29]