文章核心观点 - 公司2024财年第三季度业绩不佳，收益和净收入未达Zacks共识预期，但同比有所增长，受不利条件和行业常态化影响，滑雪游客数量下降，公司下调2024财年业绩指引 [1][2] 业绩情况 整体业绩 - 季度净收入12.8亿美元，未达13.1亿美元的共识预期，同比增长3.6% [3] - 每股收益9.54美元，未达9.94美元的Zacks共识预期，较去年同期的8.18美元有所增长 [17] - 本季度综合EBITDA为6.533亿美元，高于去年同期的6.219亿美元，运营费用为6.311亿美元，去年同期为6.167亿美元 [7] 各业务板块业绩 - 山区业务板块净收入11.9亿美元，同比增长4.5%，餐饮收入同比增长7.7%至1.095亿美元，零售/租赁收入同比下降8.7%至1.233亿美元，滑雪学校和缆车收入分别同比增长11.1%和5% [18] - 住宿业务板块净收入8220万美元，同比下降6.8%，本财季EBITDA为1580万美元，去年同期为1640万美元 [19] 运营情况 游客数量 - 2023/2024年北美和欧洲滑雪季总滑雪游客数量同比下降7.7%，通票产品游客数量符合预期，但缆车票游客数量，尤其是惠斯勒黑梳山的，低于历史春季水平 [2] 运营费用 - 山区业务板块本财季运营费用同比下降7.6%至7130万美元 [6] 资产负债 - 截至2024年4月30日，现金及现金等价物总计7.054亿美元，去年同期为8.96亿美元 [8] - 截至2024年4月30日，公司现金和循环信贷额度总计约13亿美元，包括7.05亿美元现金、4.09亿美元美国循环信贷额度和2.16亿美元惠斯勒循环信贷额度 [9] - 本财年第三季度末，净长期债务为27亿美元，2023年4月30日为27.7亿美元 [20] 销售情况 - 截至2024年5月28日，2024/2025年北美滑雪季通票产品销量较去年同期下降约5%，销售额增长近1%，受益于价格上涨8%，但新通票持有者减少导致销量下降 [10] 其他情况 - 公司长期通票持有者续约情况良好，但低任期通票持有者春季续约率较低，可能会推迟到秋季再做决定，续约通票持有者有积极迁移现象，Epic Day Pass产品有适度增长 [21] 业绩指引 - 2024财年，公司预计净收入在2.44 - 2.7亿美元之间，此前预期为2.96 - 3.43亿美元，预计总EBITDA在8.25 - 8.45亿美元之间，此前预期为8.47 - 8.89亿美元 [24] 股价表现 - 6月6日盘后交易时段，公司股价下跌6.2% [16] 行业相关公司情况 - Strategic Education目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为36.2%，过去一年股价上涨42.7%，2024年销售额和每股收益预计同比增长6.4%和33.3% [13][22] - Royal Caribbean Cruises目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为18.3%，过去一年股价上涨69.8%，2024年销售额和每股收益预计同比增长16.8%和63.7% [23][25] - Hasbro目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为17.5%，年初至今股价上涨14.4%，2025年销售额和每股收益预计同比增长4%和14% [14][26]