文章核心观点 - 莱纳公司将于6月17日收盘后公布第二季度财报，分析师维持持有评级，待更多确定性信息出现 [1][10] 公司财务情况 - 公司营收从2023年第三季度开始回升，新订单和积压订单在过去两个季度健康增长 [2] - 公司利润率在2023年略有下降，尚未恢复到年初水平，但全年相对稳定，降幅较小，主要受高利率和房屋平均售价大幅下降的压力影响 [3] - 公司效率和盈利能力指标因上述因素下降，但最近一个季度略有回升，后续发展有待观察 [4] - 截至2024年第一季度，公司拥有49亿美元现金及等价物，长期债务约24亿美元，息税前利润近10亿美元，债务利息支出可轻松覆盖 [5] 即将公布的财报预期 - 分析师预计GAAP和调整后收益分别为3.25美元和3.24美元，营收85.5亿美元，环比增长17%，同比增长约6% [6] - 公司预计新订单中点为21100套房屋，交付中点为19250套房屋，房屋平均售价为42.25万美元 [7] - 过去九个季度，公司每次都超出盈利预期，仅两次未达营收预期，此次很可能也会超出盈利预期，但如果数据弱于预期，股价可能当日下跌超10% [7] 行业及公司前景 - 30年期抵押贷款利率回升至7%以上，会阻碍部分人购房，但公司目前需求情况良好，营收同比仍有6%的增长 [8] - 2022年6月至12月房价短暂下跌后，2023年10月前再次上涨，2023年11月至2024年1月略有下降，3月又创新高 [8] - 4月成屋销售下降1.9%，因高利率使很多人不愿出售房屋，期望未来获得更好价格和抵押条件 [9] - 一些经济体已开始降息，美联储仍较为鹰派，决策“以数据为导向”，今年可能降息也可能不降息，这使潜在购房者犹豫是否现在申请抵押贷款 [9] - 公司第一季度积压订单约16300套房屋，价值约74亿美元，分析师希望看到上一季度积压订单增加以证明需求强劲 [9] - 失业率达到4%，未来可能进一步下降，会抑制住房需求 [9] 是否在财报前买入 - 分析师因宏观经济前景不确定维持持有评级，等待更多明确信息后再考虑投资房屋建筑商 [10]