文章核心观点 - 电影与电视制作和发行行业因数字娱乐需求增长、广告支出恢复和制作管道重启而前景向好，行业排名靠前且近期表现优于大盘和板块，推荐关注Lionsgate、Warner Music Group、IMAX和News Corporation四只股票 [1][5][7][9] 行业概述 - 行业涵盖电影和电视内容的创作、发行和展示，核心活动围绕为多种渠道制作娱乐内容，公司财务表现取决于电影票房、新片数量和电视节目收视率 [2] 行业趋势 - OTT服务受青睐，内容创作者借此分发内容，但流媒体公司自制原创节目或冲击传统分发策略 [3] - binge - watching等因素使消费者倾向小屏观影，行业向数字内容分发转型，虽可利用AI了解受众偏好，但竞争导致内容和营销支出增加，影响盈利能力 [3][4] - 影院采用激光投影等技术提升观影体验，但替代分发渠道对传统影院构成挑战 [4] 行业排名与前景 - 行业位于Zacks消费者非必需消费品板块，排名第66，处于前27%，近期前景乐观，自2023年6月30日以来，当前年度盈利预估上调8.7% [5][6] 行业市场表现与估值 - 过去一年行业表现优于S&P 500和消费者非必需消费品板块，行业股票整体上涨36.2%，同期S&P 500回报率为23.2%，板块涨幅为4.2% [7] - 基于过去12个月的市销率，行业当前估值为2.05倍，过去五年最高2.49倍，最低0.92倍，中位数1.62倍 [8] 推荐关注股票 Lionsgate - Zacks评级为2（买入），电影和媒体网络业务表现出色，STARPLAY Domestic营收增长，OTT用户有望推动短期营收增长 [9] - Starz平台内容丰富，管理层注重盈利，将探索捆绑销售机会 [9] - 以3.75亿美元现金收购eOne，扩充片库6500部影视内容，加强在加拿大和英国的影响力 [10] - 年初至今股价下跌28.9%，2025财年盈利共识预估近30天维持在每股93美分 [10] Warner Music Group - Zacks评级为3（持有），录制音乐授权和音乐出版同步收入增长，国际市场投资将推动短期营收增长 [10] - 投资多个媒体平台，与TikTok合作，Warner Music India扩大与GMJ的合作 [11][12] - 年初至今股价下跌17.5%，2024财年盈利共识预估近30天维持在每股99美分 [12] IMAX - Zacks评级为3，2024年剩余时间多部影片上映将推动营收增长，与多地连锁影院合作带来增长空间 [13] - 影院系统安装和维护销售回升，现金充裕、商业模式灵活利于扩张和提升市场份额 [13] - 年初至今股价上涨0.7%，2024年盈利共识预估近30天下调1美分至每股90美分 [14] News Corporation - Zacks评级为3，战略举措有效，业务数字化转型，投资多个业务板块，通过收购和运营改进实现收入多元化 [14] - 有望利用技术共享和捆绑内容机会，数字房地产服务业务增长将推动未来季度营收增长 [15] - 年初至今股价上涨10.8%，2024财年盈利共识预估近30天下调5.6%至每股67美分 [15]