文章核心观点 - 近期抛售可能是买入Shopify股票的良机，尽管其股价因销售指引下调而承压，但凭借市场领先地位和持续增长，或值得建仓 [1] 公司现状 - 公司凭借无需编码知识即可定制的电商平台吸引客户和投资者，合理定价和快速站点也使其脱颖而出 [2] - 公司构建了成熟生态系统，可满足客户在电子邮件营销、支付处理、库存管理和筹集资金等方面的需求 [2] - 一季度公司营收19亿美元，同比增长23%，订阅收入增长34%，推动了大部分增长 [2] - 公司进军物流业务失败，相关业务出售产生3.42亿美元费用，导致净亏损2.81亿美元，去年同期为盈利7700万美元 [3] 股价受影响因素 - 公司二季度营收增长预测为高个位数，显著低于一季度的23%和2023年的26%，影响了股价 [4] - 公司市盈率超850，因盈利不稳定可能无法反映其估值，远期市盈率63，按任何标准都偏高 [4] - 公司市销率为11，接近2016年水平，可能表明股票相对被低估 [4] 营收增长预期 - 分析师预测公司2024年营收增长21%，明年增长20%，营收增长放缓可能不如二季度预测的快 [5] - 公司在过去八个季度均超出分析师营收预期，投资者不应仅预期销售下滑放缓，还应考虑其重振营收增长的可能性 [5] 投资建议 - 投资者可能对公司营收增长放缓反应过度，尽管增长放缓对成长股来说是正常的，一些估值指标可能让投资者觉得股价过高 [6] - 公司持续吸引新客户，历史表明其增长放缓可能比公司预期的更缓慢，市销率接近历史低点，随着投资者情绪改善，股价可能大幅反弹 [6]