文章核心观点 公司虽因客户库存调整业绩不佳致股价跑输行业，但正努力获客有望重回增长轨道，且凭借芯片产品组合有望从ADAS和视频 - AI市场长期增长中获益，不过短期面临营收增长、成本、宏观环境及估值高等问题，投资者宜等待更好切入点 [1][3][5] 公司表现 - 年初至今股价下跌7.7%，跑输Zacks电子半导体行业17.2%的涨幅，反映过去一年财务表现不佳 [1] 业务合作 - 与零跑汽车签署战略合作协议，双方将在新能源车领域优先制造一流智能驾驶产品，零跑将采用公司CV3 - AD SoC开发智能汽车 [1] - 2024年签署多笔ADAS相关交易，包括与智能汽车安全初创公司Canopy、东软睿驰和三一集团合作，Canopy采用公司CV25 AI计算机视觉SoC用于皮卡摄像头系统 [4] 产品优势 - CV3 - AD SoC符合ASIL - B/D功能安全标准，具备硬件AI加速能力，有足够空间进行AI和高性能计算操作及原始激光雷达集中融合，可助力零跑交付高性价比智能电动汽车 [1][2] - 推出用于集成前置ADAS的AI行车记录仪系统级芯片CV75AX和CV72AX，扩展5nm CV75S产品组合，还推出CV3 - AD635和CV3 - AD655 SoC，可助力客户开发车辆自动驾驶和自动泊车功能 [4] 市场前景 - ADAS市场预计以11.7%的复合年增长率增长，到2028年将达140亿美元，公司正大力投资提升ADAS能力 [3] - ADAS市场终端产品制造商有福特、通用汽车和特斯拉等，中间产品制造商包括高通、英伟达和德州仪器等 [3]