文章核心观点 - 高盛分析师Kash Rangan维持对欧特克公司（AutoDesk Inc）的卖出评级，并将目标价从230美元下调至225美元，因其核心设计业务对价格依赖增加，分析师怀疑其950亿美元总潜在市场规模（2027财年）的可实现性及营收增长能否达到10 - 15%目标区间中点 [1] 公司情况 - 欧特克是设计和工程软件领域的类别领导者，拥有主导市场地位 [1] - 公司具有强大的竞争定位和客户粘性，长期来看可实现超过40%的运营利润率 [1] - 2025财年第一季度表现受认可，但核心设计业务愈发依赖价格，推动约一半的10 - 15%中期增长目标 [1] - 公司调整后的运营利润率已成熟（>35%），进一步提升空间有限 [2] - 公司内部调查结果使投资者需关注其中期自由现金流的可持续性 [2] 股价表现 - 截至周三最后一次检查，欧特克股价上涨5.32%，至222.76美元 [2]